結算波動
10月21日上證指數+0.21%，深圳-0.33%。美股指數上下反覆，標普500低開，低見2,130，之後反彈回穩，收2,141，-0.2點。美元兌主要貨幣多升，美元兌日圓跌至103.82，歐元跌至1.0880，商品貨幣紐澳加元下跌。西得州期油先軟後穩。11月份美國息率在0.5-0.75%之間的機會17.1%(日前17.1%)，12月加息機會69.2%(日前69.2%)； 對利率政策最敏感的2年債息+0.85點子至0.8275%。美10年債息-2點子至1.7347%。
歐洲央行決定維持利率政策不變，亦說沒有討論延長量化寬鬆，但跟着的解釋基本上是否定了收回量化寬鬆的傳言。歐洲央行行長指現在預期通脹回升的預測是基於非常大數額的寬鬆，並指在未來月份上升的通脹數字主要是因為過往油價下跌而引致的基數效應，懷疑這個上升預期能否延續。歐元跌穿6月24日以來低位。
歐洲議會對英國脫歐採取強硬態度，表示不會在英國正式啟動第50條之前和英國進行談判。德國總理和法國總統分別表示談判將會是艱巨的。中國地產9月份價格以紀錄速度上升至11.2%，使市場擔心樓市泡。中通速遞上市集資13億美元，是阿里巴巴上市以後最大的中國預託證券，入標已有數倍認購。
周五期權結算日，終於出現一點波幅。微軟業績優於預期，股價見17年高位；德國軟件商SAP提高盈測。但隔夜期指下跌，開市前跌近9點。美股低開，道指主要是受3只股票影響，通用電氣、3M和Travelers便佔了道瓊斯工業指數100點跌幅之中的27點。美元上升商品回軟、再加上美國多過互聯網網站被攻擊和期權結算都是造成早市波動的解釋。
我在讀者會談室指出有觀點認為這些波動在歐洲市完結之後便會糾正過來，結果正是如此。早市很多股份低開，但多隻指標股都是有背馳，亞馬遜是一個例子。此外在美股下挫之時，加拿大股市穩如泰山，一點也看不到恐慌沽售的情況。
同時，股跌但債券上升，沒有息率扯高的威脅，使股市下跌少了助力。同時納斯達克指數很快便回穩，於是造成納指上升標指下跌(見圖)的情況。美股主要下跌界別是公用股、醫療保健股、運輸股、保險股、石油服務股、生化科技、金礦鼓和半導體股。偏強界別是銀行股、科技股。
