昨天(25日)上證指數跌0.57%,深圳跌0.76%;美股下跌,標普500(見圖)低開,低見2,169.74,收2,172.47,跌2.97;美元兌主要貨幣有升有跌;西得州期油上升;9月美國息率在0.5%至0.75%之間的機會率為28%(日前28%),12月加息機會率57.4%(日前52.6%);對利率政策最敏感的2年期債息升2.3點子,至0.7855%;美10年期債息升1.37點子,至1.5848%。
美國7月份耐用品訂單上升4.4%,高於預期上升3.4%,是10月以來最大升幅;首次失業救濟申領下跌1,000,至26.1萬,少於預期的26.5萬;2項數字都比較強勁。
彭博分析指聯儲局成員談話提高加息機會;聯儲局成員佐治表示,消費物價指數上升,使聯儲局有更多減除寬鬆的空間,亦指是時間適合短期內加息,過分等待是不需要的;但他也指出,需要等待經濟數字才決定9月加息與否,及不需要高息來放緩經濟;另一聯儲局成員Kaplan說,減除寬鬆的理據正加強,但他也說,長遠中線中性利率正下降。
投資者上月從對冲基金抽走252億美元,是2009年2月以來最大走資,也是連續第二個月資金流走(6月流走資金235億美元),使整年贖回金額達559億美元;對冲基金遇到贖回主要是因為基金表現欠佳,好像量化基金過去半年成績欠佳,表現優於基準的量化基金只有28%,差於傳統股票基金的52%。
量化基金成績欠佳的主要原因,是低波動股票股價表現放緩,使在英國脫歐震盪後投入這類股票的基金表現欠佳;贖回情况會影響對冲基金持有的股份,但對整體市場影響不大,因為資金不一定是撤離市場,較大可能是轉換基金經理。
美國交易所的20日平均成交是1年以來最低水平;昨天之前,股市連續33天上落低於1%(以收市價計);自1930年以來,這樣的長時間窄幅只出現過56次,最長時間是166天,發生在1963年3月1日至1963年10月24日;此外,過去46年,標普500只有5次30日歷史波幅水平是現在的低位;同時,標普500公司股息率和股價表現於過去5季的5年相關係數升至0.8,這是1993年以來最高水平;標普500公司股息率亦是1936年以來最高;在負利率時代,高派息自然增加股票吸引力。
歐洲主權債券息率上升,英國10年打和利率上升至11月以來最高水平;歐洲股市普遍下跌,美股指數仍窄幅,界別個別發展,主要上升界別是電訊、保險、地產信託、半導體、細價股和金股;下跌界別是生化股、運輸股;市場現在是翹首等待耶倫講話。