商品續跌

美股跌0.58％，加股跌1.3％；多指升跌比率：17升、230跌，領升界別是醫療保健，帶跌界別是原材料、能源和財務；9月西得州期油跌1.56％，收47.39美元，油股跌2％，期金價升1％，至1,096.4美元；油價下跌，然美、加2年期債息差價收窄1.3點子，加元再跌，收0.7666；加拿大9月再減息機會率由13.5％轉為10.2％，12月減息機會率由27.7％轉為30.5％，加拿大10年期債息由1.49％轉為1.45％。

環球股市下跌，新興市場尤甚，商品價格續瀉，反映19種商品價格(包括油、金)的商品指數(圖1)下跌1.1％，滿是商品股的加股市場自然受累。

我在周一欄上再次申說能源、原材料和財務股會是拖下多指的界別，昨天加股走勢便充分反映這現象；在第三季開始時，我也指加股欠善可陳，只有醫療保健和消費股有些看頭；現在醫保股要小心美國生科股的走勢，消費股成了避險對象──Restaurant Brands(QSR，圖2)藉業績優於預期22.45％，股價躍升。

環球跌市背景是資金避險，上周有11億美元流出貴金屬基金(4個月以來最大流出量)，美股基金流出37億美元；獲得資金流入的是歐洲股市基金(60億美元──4月以來最大流入量)和債券基金(55億美元)。