人氣指標看升降

行為投資學是近年流行的分析理論，內容可深可淺。一個簡單的行為分析角度便是人氣指標──太多人看好是看淡的時候，太多人看淡是看好的時候，一句話就是相反理論。

截至3月12日，AAII美國投資者看好人氣由39.8變成31.6，看淡人氣由23.36轉為25.41，中性人氣從36.84變為43；看淡人氣和中性人氣相加為數68.41(上周60.2)。看好人氣與看淡人氣比率現造1.2436(見圖一)。

這個人氣指標最近頗為有效，2.5以上是危險的超買水平，1.2以下是超賣水平。

在12月26日人氣指標高見2.7，標普500在29日見頂；在2月6日人氣指標低見1.0947，標普500之後踏入12天的升市；於2月20日，人氣指標造2.6296，標普500見2,110，之後最高造2,119便回落；3月12日人氣指標造1.24，當日股市反彈。

加拿大股市沒有這類人氣指標，我使用的是一個盤路指標(圖二)。每當盤路指標與多指背馳，走勢便有疑問。自2014年9月以來，盤路指標一路向下，反映投資者對加股的興趣下降。