策略員料標普500明年升10％
牛市延續 最高見2350點
【明報專訊】美股上周即使明顯下跌，但由2009年3月開始至今的牛市，仍是歷來第四最長牛市周期，故市場人士表示，標普500指數由年初至今大約上升8％後，預期升勢會延至2015年，明年標普500指數料再升10％。
財經雜誌《巴倫》訪問多名華爾街頂級策略員，普遍認為目前已接近6年的牛市，將可進一步延伸，標普500指數明年的預測高低位介乎2,100點至2,350點，中間位為2,208點，相對上周五收市2,002.33，即有10.27％上升空間。
《巴倫》表示，由9月至12月期間，訪問多名股市、債券及經濟分析與策略員，普遍預期標普500明年每股盈利上升7.5％，至127美元，而今年的每股盈利預測為118美元，收益增加，將成為標普500指數上升的動力。
報道指出，基於第四季市盈率15.8倍計算，美股現價不便宜亦不昂貴，部分分析員則預期明年市盈率會上升。
與其他地區比較 美股表現強勁
《巴倫》引述Columbia Management環球資產部主管Jeffrey Knight指出，若獨立看美股則屬偏貴，但計算其他地區及資產後，不論新興市場或已發展國家的金融市場，美股表現只屬強勁；Knight預期標普500指數明年會上升至2,200點。
即使美股現水平相當於2009年低位的1倍，但近月油價下跌，市場憂慮部分國家經濟將陷入衰退，美國通脹繼續表現溫和，聯邦儲備局難以提早加息，有助美股持續上升。
《巴倫》表示，策略員普遍預期美國經濟今年增長2.2％，明年經濟增長3％，引致企業盈利持續增加，有助提高資本開支，及增加更多新職位；另外，策略員亦預期，企業回購股份活動亦會十分活躍。
Federated Investors投資總監Stephen Auth表示，日本經濟進入衰退期，歐洲經濟表現欠佳，中國經濟增長放緩，但美國經濟則持續向好，故美國的競爭力會愈來愈大。
最樂觀料明年升17％
Auth預期，標普500指數到明年底會升至2,350點，與現水平比較，即有大約17％上升空間。
另一大好友的保誠國際投資顧問John Praveen則預期，標普500指數於明年會上升至2,250點。
至於巴克萊美國股票策略部主管Jonathan Glionna則預期，標普500指數明年僅在2,015點至2,100點之間徘徊，即標普500指數明年的升幅約為5％；他指出，由於標普500指數成分公司的收入中，大約30％來自美國以外市場，在受到海外市場經濟表現欠佳的影響下，預期明年度收入僅上升2％。
BlackRock：轉投資日本及歐洲股
BlackRock環球首席投資策略員Russ Koesterich表示，美國利率回升，故會轉而選擇日本及歐洲股份，因為美國薪酬趨升，對美國企業的營運邊際會構成壓力。
高盛首席美國股票策略員David Kostin表示，預期經濟增長推動企業明年上半年度盈利上升；他給予標普500指數明年的目標位為2,100點，到2018年會進一步升至2,400點。
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