匯豐拋4方案改聯匯
王冬勝：宜開始討論 金管局﹕毋須改
【明報專訊】人民幣在國際舞台地位日益吃重，匯豐副主席兼亞太區行政總裁王冬勝昨在一個論壇上說，人民幣國際化對港元敲響警號，他倡議商界是時候討論是否更改聯繫匯率，除了維持港元與美元掛鈎，並提出另外4項選擇，包括與美元脫鈎讓港元自由浮動、改與一籃子貨幣或人民幣掛鈎，甚至直接以人民幣取代港元。有經濟學家認為，跟美元脫鈎是正確方向，但以目前香港的政經氣候，不適宜作如此重大舉動。
歐智華亦曾提檢討聯匯
王冬勝昨天發言時，打趣地請論壇參加者做證，他並非鼓吹要脫鈎，只是建議大家要開始辯論此一議題。事實上，匯豐控股行政總裁歐智華及王冬勝本人，過去3年都有談及檢討聯匯的問題(見表)。
金管局發言人昨天回應稱，港府已多次重申，香港身為細小和外向型經濟以及國際金融中心，聯匯制度毋須亦無意改變。制度已沿用30年，經歷多次金融風暴，是捍衛本港金融穩定的基石。
王冬勝昨天在論壇上反問說，不少港人在內地營商，「你會否每次都先將港元轉換為人民幣，待交易完成後再轉回港元？」意味愈來愈多人已願意持有人民幣，現在金融界應考慮港元的定位。對於提及的5項選擇，他說若任由港元自由浮動很困難，因為金融市場變幻莫測；若與一籃子貨幣掛鈎則令港元維持強勢，減少輸入通脹壓力；若與人民幣掛鈎，雖然人民幣仍未能自由兌換，但若中國有意在2020年前輔助上海成為國際金融中心，人民幣屆時可望能局部自由兌換。
基本法列明用港元 2047前改有爭議
至於應否直接採用人民幣，王冬勝認為仍須視乎2047年前的中國經濟發展而定。不過，有分析指出，據《基本法》第111條列明：「港元為香港特別行政區法定貨幣，繼續流通」，因此2047年前直接在港改用人民幣，相信會有一定爭議。
王冬勝又表示，目前內地對於資金出入的態度仍審慎，估計開放資本帳有一定限制，加上完全開放之前仍有多項步驟，包括內地存款利率市場化已需時一年，實施存款保障機制亦需時一年至一年半。
學者﹕不是時候 升值壓力小才可脫鈎
對於更改聯匯的建議，冠域商業及經濟研究中心主任關焯照認為，目前不是時候改革，因為政治不穩定，改革不應在「風雨飄搖時候」實施，否則容易招來「金融大鱷」玩弄香港。他表示，現時港元匯價因聯匯而被低估，貿然脫鈎將令港元急升，容易引來熱錢炒作資產泡沫，最終拖垮資產市場，因此必須在港元升值壓力不大時才可脫鈎。
科技大學經濟系教授雷鼎鳴亦認同現時聯匯不宜改動，但由於香港與美國經濟周期不再一致，港元將來與美元脫鈎的決定正確。他說，香港與內地貿易較多，港元宜與人民幣掛鈎，即使與一籃子貨幣掛鈎，比重都會以人民幣為主，因此兩個方案效果相若，惟若要實行，應先待人民幣自由兌換及其國際地位提高，否則貿然與人民幣掛鈎很危險。
明報記者
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