多指靠穩

歐美股市多跌，多指逆勢靠穩，金礦股支持大市，能源股回調；金股上升，但金價卻沒有大反應，仍在1,300美元水平，印度維持黃金入口限制，金價近日走弱，然對�}基金的黃金期貨長倉仍維持在高位，同時間，對�}基金紛紛投入基本金屬，對�}基金的銅期貨長倉(CEI1CNCN，圖1)是8年來高位，不過，銅價(HG1)的反應卻沒有那麼積極。

截至7月18日止的1周，反映對�}基金傾向的非商業倉期貨未平倉合約數字顯示，黃金長倉減少7,563張，至142,458張，白銀長倉增加1,397張，至49,278張，銅長倉增加7,495張，至14,627張。

能源價格影響餐飲消費是一個常被提出的問題，(圖2)是美國休閒餐飲股指數(BNUSFSRS)和美國每日全國平均汽油價格指數(3AGSREG)的比較，還加入Tim Horton(THI)的走勢，可以見到，美國休閒餐飲股和THI的走勢在大部分時間都很接近，但在7月卻各有各走，美國餐飲股跌，THI升，同時，美國汽油價格向下，即是說，THI走勢與美國汽油價有正常掛�u，此升彼跌，但美國餐飲股卻反轉而行，沒有受惠美汽油價格下調。