加國股經

Jeff Lee

美股反覆以跌0.49％收市，加股亦跌0.99％，反彈力度則較美股弱；帶動多指下跌界別是財務、原材料、能源和科技，電訊股和地產信託比較穩定；電訊股和地產信託走勢大致是與息口走向掛�u，資金流入保險界別；下跌界別的組合反映強勢股／指數股被沽，機構投資者沽貨。

阿根廷披索引發新興市場波動，新興市場股匯債下跌的眾目所視，信貸違約掉期差價擴闊是另一指標。

信貸違約掉期(credit default swap)在金融海嘯時大出風頭，簡而言之，信貸違約掉期是一種衍生工具，可作對�}或投機之用，當有關資產／債務的信貸下降(信貸違約掉期差價擴闊)，買方便能獲利，賣方的角色就好像保險公司為買家提供保險，代價是收取溢價(保險金)。

上周五新興市場以至歐洲周邊市場信貸違約掉期差價普遍擴闊，烏克蘭升65.92點子至901.76點子；阿根廷升269.91點子至2,703.99點子；中國升8.81點子至107.15點子；俄國升7.29點子至188.99點子；意大利升10.4點子至167.48點子；希臘升42.41點子至669.13點子；泰國升8.81點子至175.95點子。

昨天的數字是烏克蘭升9.78點子至953.9點子；阿根廷升78點子至2,800點子(圖1)；中國跌5.77點子至100.72點子；泰國跌2.8點子至173.99點子；意大利升2.32點子至171.44點子；希臘升0.5點子至669.67點子；西班牙跌2.17點子至135點子(圖2)；大體掉期差價是較上周五穩定。

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