投資日記

李順威

1月14日美股回升，美10年債息+4.5點子至2.87%水平。標普500高開後續升，收回周一失地，納指更是倒跌為升。納斯達克指數和細價股相對表現優於標普500。中國概念股和科技動力股上升，乾貨船股有反彈，財務股平穩，生化股多升，能源股顯著反彈，半導體股(見圖)更是升上2007年8月以來高位。

零售數字合格、併購活動續燃和美元兌日圓回升是美股升誘因。Charter Communications(CHTR)向Time Warner Cable(TWC) 提出610億美元收購建議，谷歌32億美元收購Nest。這樣併購活動是股市的好消息。

有分析將周一跌市歸咎聯儲局成員Dennis Lockhart說如一切如預期，央行會繼續減少買債。這是挺有趣說法，因為理論上最受影響的債券市場卻上升。我不認為Lockhart的說話有真正影響，一個基金經理在Twitter的說法「大市下跌只是因為大市下跌」。周二聯儲局成員Fisher說即使股市下跌也支持收回量化寬鬆，Plosser指製造業情況不錯，不應更改加息的就業率設限，這些言論卻對升市毫無影響，可見說Lockhart發言影響市場是無的放矢。

指數新年伊始的表現受資金流向和技術因素影響。截至1月8日一周，美股基金錄得6.13億美元流出，債券基金有53億美元流入。這數字顯示散戶並無瘋狂湧入股市，標普500指數開年後反覆上落反映資金流向。技術走勢一點，我1月10日已提及──DeMark指3月期指跌破上升線，確認跌破1,826和1,822的話，量度跌幅是1,793.9。當時3月期指1,833，周一跌至1,819.2，但周二高開使跌勢沒有確認。

歐元變動不大。希臘10年債息7.813%。歐洲主要債券市場7升3跌，西班牙與德國10年債差價200.2點子(前收200.4點子)，意大利與德國10年債差價206.4點子(日前206.7點子)；歐洲股市6升2跌，西班牙+0.16%，意大利+0.17%； 歐洲財務股指數-0.13%。

新興市場貨幣有升有跌，新興市場債券上升。亞洲主要股市多跌，中國+0.86%，南韓-0.15%，印度-0.48%。美元兌印尼盾1月不交收遠期合約+0.0758%。

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