就業市場冷卻 聯儲加息或告終
勞力供應和需求已出現更佳平衡
【明報專訊】美聯儲政策制定者上周五收到了新證據顯示就業市場正在冷卻，加強了聯儲局(圖)最近一次升息將會是今年最後一次升息的看法。
在過去的12次議息會議後，聯儲局升息了11次，最近的一次在7月26日，使指標性的隔夜拆款利率升至5.25%-5.50%區間。美聯儲的積極升息已令通脹放緩。消費者物價指數6月份只較去年同期上升3%，較去年夏天的水平下降約3倍。
周五數據顯示，美國7月份增加18.7萬份職位，較經濟學家預期為低，這可能是升息發生效果的跡象。平均每周工作時間也減少，表明勞動力需求有所緩解。亞特蘭大聯儲銀行行長博斯蒂克(Raphael Bostic)表示：「我預計經濟將以相當有序的方式放緩，而該數字187,000是在繼續這一步伐。」
勞工部就業報告中的其他部分則對聯儲局政策制定者沒有什麼鼓舞作用。他們寄望於就業市場放緩後能帶動通脹進一步下降，但7月份的平均時薪較去年同期上升4.4%且失業率降至3.5%。平均時薪已連續4個月上漲。
芝加哥聯儲銀行行長古爾斯比(Austan Goolsbee)曾一直聲稱，工資增長是高通脹的產品，而非通脹的促成因素。他上周五表示，7月份的就業報告顯示勞力供應和需求已出現更佳的平衡。古爾斯比表示：「我們已使通脹下降相當幅度且未增加失業率。」他因此對聯儲局能降低通脹並避免經濟衰退具有信心。
聯儲局處理這樣的「軟著陸」情形並不常見，但古爾斯比和其他聯儲官員曾表示，新冠肺炎疫潮和對此一疫潮的政策反應都高度反常，並改變了消費者行為及破壞了供應鏈，導致通脹暴升，但目前正開始緩緩下降。
與美聯儲政策利率掛鉤的合約交易商目前認為，今年年底前再次加息的可能性不到30%，低於上周五就業報告發布前的約35%。Glassdoor首席經濟師Daniel Zhao表示：「我認為總體而言，這仍然表明就業市場正在緩慢但穩定地走向軟著陸。」在聯儲局9月份議息會議前，還會有一些重要數據出爐。Nationwide首席經濟師博斯揚契奇(Kathy Bostjancic)表示：「聯儲局官員希望看到8月份的就業報告和下一批的通脹月數據，才能決定在下次議息會議時是否維持利率不動或進一步加息。」
