美急發債狂吸萬億 恐震散美股及美債 拜登簽署債務上限共識方案

[2023.06.05] 發表

【明報專訊】美國總統拜登當地時間周六下午簽署通過兩黨解除債務上限協議，解除美國債務違約及政府部門停擺的威脅後，但亦意味美國財政部為補債早前發債真空期的發債浪潮掩至，有大行估計更會在今日(5日)即時發債。

有華爾街分析員預期在第三季末前會吸走萬億美元資金，震動美股和美債；同時，短期內發行大量國債或導致銀行存款流入債市，恐令地區銀行財政問題再惡化。

彭博引述摩根大通策略員Nikolaos Panigirtzoglou估計，財政部發債由市場吸走資金，加上美聯儲的「量化緊縮」(QT)收水行動將對股市及債券有重大負面影響，預期削弱股債市場今年表現約5%。

該行預期整體市場流動性，將由2023年初約25萬億美元，大減約1.1萬億美元。Panigirtzoglou更形容在雷曼危機的嚴重崩盤中，才有類似緊縮情况。

花旗集團宏觀策略團隊亦預期，財政部急發債造成的流動性緊縮效應，會令美股標普500指數在未來兩個月大跌5.4%，債券市場息升價跌，高息債息率料上升0.37厘。

美國財政部將於今日發行總額超過1700億美元的國債，為發債潮揭開序幕。有分析員預期，美國財政部大舉發債將在第三季末前吸走1萬億美元資金，並表示市場還沒有準備好面對流動性緊急縮減。再加上量化緊縮計劃已侵蝕銀行儲備，基金經理亦增持現金以應對或會出現的經濟衰退。

花旗集團模擬了銀行準備金在12個星期內下降5000億美元的歷史事件，以估算接下來幾個月將發生的情况。

花旗環球市場環球宏觀策略主管Dirk Willer表示，任何銀行準備金出現下降時，對股市都有利淡影響。

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