美急發債狂吸萬億 恐震散美股及美債
拜登簽署債務上限共識方案

美國總統拜登在美國時間上周六下午簽署解除債務上限的兩黨共識方案。（白宮Instagram圖片）

【明報專訊】美國總統拜登當地時間周六下午簽署通過兩黨解除債務上限協議，解除美國債務違約及政府部門停擺的威脅後，但亦意味美國財政部為補債早前發債真空期的發債浪潮掩至，有大行估計更會在今日(5日)即時發債。

有華爾街分析員預期在第三季末前會吸走萬億美元資金，震動美股和美債；同時，短期內發行大量國債或導致銀行存款流入債市，恐令地區銀行財政問題再惡化。

彭博引述摩根大通策略員Nikolaos Panigirtzoglou估計，財政部發債由市場吸走資金，加上美聯儲的「量化緊縮」(QT)收水行動將對股市及債券有重大負面影響，預期削弱股債市場今年表現約5%。

該行預期整體市場流動性，將由2023年初約25萬億美元，大減約1.1萬億美元。Panigirtzoglou更形容在雷曼危機的嚴重崩盤中，才有類似緊縮情况。

花旗集團宏觀策略團隊亦預期，財政部急發債造成的流動性緊縮效應，會令美股標普500指數在未來兩個月大跌5.4%，債券市場息升價跌，高息債息率料上升0.37厘。

美國財政部將於今日發行總額超過1700億美元的國債，為發債潮揭開序幕。有分析員預期，美國財政部大舉發債將在第三季末前吸走1萬億美元資金，並表示市場還沒有準備好面對流動性緊急縮減。再加上量化緊縮計劃已侵蝕銀行儲備，基金經理亦增持現金以應對或會出現的經濟衰退。

花旗集團模擬了銀行準備金在12個星期內下降5000億美元的歷史事件，以估算接下來幾個月將發生的情况。

花旗環球市場環球宏觀策略主管Dirk Willer表示，任何銀行準備金出現下降時，對股市都有利淡影響。

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