加航降價至5元 Transat AT同意收購

【明報專訊】雖然新冠肺炎疫潮為航空業帶來重擊，但加拿大航空(Air Canada)仍願收購加國旅遊服務集團Transat AT，只是價格將較原先的價格要低很多。

兩家公司周六宣布，他們已同意修改收購合約，加航收購Transat AT每股出價將為5元，原先出價為每股18元。總收購價從原定的7.2億元降至1.9億元。

Transat AT亦是加拿大越洋航空(Air Transat)的母公司。

Transat行政總裁厄斯塔什(Jean-Marc Eustache)表示：「這是Transat創立33年以來最糟的一次危機，由於第二波疫潮即將來到，航空業是否真的能夠復蘇現仍然在未定之天。能有一個國家級的航空公司此時收購本公司，對本公司股東最為有利。」

新的交易已為Transat董事局同意，股東可以獲得現金或加航股份。此一交易必須獲得三分之二Transat股東的同意，他們將於12月初的一項特殊大會中投票。

Transat周六並未表示，新交易是否會獲得包括Letko Brosseau，團結基金會(Fonds de solidarite FTQ)及魁北克退休基金經理Caisse de Depot等在內的大股東的支持。

加航在一份新聞稿中表示，新冠肺炎疫潮對民航業和其資產帶來致命打擊，但它仍願意在修改收購合約後以較低的價格收購Transat。

加航行政總裁羅維斯古(Calin Rovinescu)在一份聲明中表示：「兩家公司的合併將可提供Transat營運的穩定性並會令加航和整個加拿民航業在後疫潮時期變得更強壯。」

加航收購Transat的交易如獲Transat AT大部份股東，規管單位和歐洲工會的同意，可於2021年初完成。規管單位同意的期限已從原定的12月底延至2月15日。歐洲委員會的反壟斷單位仍在調查此宗合併案，且並未表示會否會予以同意。

如加航如願與Transat AT合併，後者尚可自加航獲得2.5億元的融資。每股5元的收購價，根據Transat AT的20天加權平均值計算，溢價為31.6%。Transat AT上周五的收盤價為每股3.83元。

根據麥吉爾大學德紹爾管理學院(Desautels Faculty of Management)教授摩爾(Karl Moore)，目前雙方同意的每股5元收購價合理，若仍堅持原定每股18元的收購價，此一交易不可能完成。

摩爾表示：「我們無法再回到疫潮前的情況。航空業正處於史上最黑暗時期。」

如果加航退出收購，加航必須支付Transat 3,000萬元分手費。Transat若接受每股6元或更

高的收購價，而加航拒絕跟進，Transat必須支付加航1,000萬元。