專欄：加密貨幣 仍是「小圈子」玩意？ ∕文：章濤

專欄：加密貨幣仍是「小圈子」玩意？ ∕文：章濤

[2019.09.10] 發表

【明報專訊】最近，全球知名的加密貨幣交易所「幣安」推出定期理財產品「幣安寶」，吸引用戶將手上閒置的貨幣資產借貸予第三方，以獲取利息收入，結果一開售極速售罄；幾日後再推出並增加幣種，銷情同樣理想。但由兩次涉及的幣種和數量可見，美元穩定幣Tether(USDT)才是平台想要的主菜，所以可將狀况理解成：平台以高於8厘的年利率，大手吸納4000萬個USDT，亦即是借入4000萬美金。事關USDT是一種與美金掛鈎的穩定幣，所以持有USDT就等於持有美金。而USDT不但能在「幣幣交易」時買入其他加密貨幣，其穩定幣性質更可避開大起大跌的風險，故持有USDT來等待入市機會，是投資者的正常做法。

這事有兩個啟示。從推廣策略角度解讀，幣安成功以「飢餓式營銷」手法吸引投資者目光，令人更有意欲將幣存於平台之上，以便下次能買入。其二是從金融市場運作角度解讀，若將幣安理解成銀行，推出放貸服務其實就如有投資方希望透過平台以高息借入美金，意味美金需求大，甚至有超過8厘回報的投資機會出現，故願意交易。觀乎近月比特幣等主流幣種的交投頗為活躍，有可能是投資者在投資項目中失利，急需補倉，亦有可能是預視比特幣會上漲，故預早買入USDT作儲備。

基於這形勢，我估計，將會有更多以加密貨幣為本的投資工具產生，而且一旦出現，炒作會非常熾熱。縱使目前的加密貨幣交易都是幣幣交易居多，對實質貨幣市場的衝擊並不明顯，甚至予人「小圈子賭代碼」的感覺，但我們不得不承認，這股源自加密貨幣市場的投資風氣的確存在，而且大有蔓延至傳統投資市場之勢。(編按︰作者為比特幣早期投資者)

作者章濤(UDomain 集團主席、無線科技商會永遠榮譽主席)

[章濤財科暗戰]