大摩﹕標普突破3000點後料再回調

圖為紐約證交所交易大廳內的交易員。

【明報專訊】摩根士丹利(Morgan Stanley)表示，標普500指數第3度取得突破，並不意味就此「轉運」。雖然標普500指數上周五再創歷史新高，但該指數的內部及基本面仍太弱，不足以支撐此一漲勢。

大摩美國首席股市策略師及投資官威爾遜(Mike Wilson)周一在致客戶的一份備忘錄中寫道：「我們18個月前的2400至3000點預測看起來有點脆弱，我們認為最近的大漲會再回落。我們也不預期聯儲局的降息能夠令市場如參與者希望那樣再次衝高並保持目前的價格。」

過去18個月來，標普500指數曾衝至接近或突破3,000點的範圍3次。過去的兩次隨之而來的都是回調，這次也不會不同。威爾遜表示，即使聯儲局周三降息0.25%，此一行動也無法如許多投資者希望那樣，令標普500指數維持目前的水平。

威爾遜指出，美中貿易戰導致的成長放緩及聯儲局政策使得利率下降。此一低利率環境令股市變得有吸引力，但事實上卻非如此，同時也阻止了更大的擴張。

威爾遜表示，公司領導「仍屬防禦性」。此點上周五公布的經濟數據中，私人國內投資總額令第2季國內生產總值(GDP)減少1%即為明證。私人國內投資總額下降了5.5%，是2015年第4季以來最差的一次。

威爾遜表示：「資本支出大失所望，而商業調查顯示，資本支出成長在下半年會進一步減緩。」他也警告，盈利預估自本年初以來已經下降。

威爾遜說：「我們堅持標普500指數2019年下半年及2020年盈利預估過高的看法，而聯儲局下周降息後，若伴隨而來的是盈利及可能的經濟衰退，降息亦無什麼值得慶祝之處。」

標普500指數周一下跌0.16%。