公司盈利屢破紀錄 美股今年持續牛市
【明報專訊】美國股市很快即可宣布創造了現代史上最長的一次牛市，而且餘勢不衰。
這次的牛市始於2009年3月9日金融危機後，當時標普500跌至666點。自此而後，標普500今年1月升至2,872高點，目前仍維持在2,850點，增長超過320%。
8月22日，這次的牛市將長達3,453天，較上一次從1990年10月到2000年3月科技股泡沫化為止的牛市多出一天。Richard Bernstein Advisors投資組合經理鈴木(Daniel Suzuki)表示：「從我們的觀點來看，股市還有增長的空間……目前的態勢是，牛市還會持續。」
這次的牛市在過去9年中，有很多周期都不很順暢。但目前，公司盈利仍不斷破紀錄，美國經濟持續增長，這是股市增長的兩個重要因素。
鈴木表示：「這次的牛市可能會是史上最長的一次。我們目前十分關注3件事——利潤，流動性和情緒—而這3件事今天都對股市有利。美國以外的公司利潤雖有減緩的迹象，但美國內部公司盈利仍十分強勁。這也是為何標普500在經歷今年初的拋售後，現在又回到2,800點水平的原因。這也顯示了基本面十分健康，而且是擴及各行各業，而非僅僅一種行業。」
美國經濟亦受到政府削減公司及個人所得稅的激勵。在公司方面，鼓勵了公司的資本支出，及破紀錄的股票回購，導致股價上揚。上一季，美國經濟增長了4.1%，係4年來最快的一次，今年下半年預期還會再增長3%或更多。
LPL Financial高級策略師迪特瑞克(Ryan Detrick)表示：「基本面十分強健，這也是為何我們認為牛市尚未到終點線……現在仍在2壘及3壘之間。2011年，股市修正了19.4%，而2016年2月股市平均向下修正了25%……你可以說在這次牛市途中，我們已經過過2次修正。」
策略師們均同意，牛市尚未結束，但他們也不知道什麼事會導致牛市結束。他們表示，如果聯邦將銀根收的太緊，經濟將會下滑，或貿易戰升級，會導致需求量減少，影響公司盈利。新興市場目前因美元強勁而受創，如果土耳其經濟狀況再惡化，將使全球經濟受影響。
雖然目前牛市尚未結束的說法並未被所有人都接受，但美銀美林(Bank of America Merrill Lynch)每月基金經理調查顯示，投資者目前是3年來最看好股市的人。」
根據許多的預測，策略師們迄至目前為止，仍認為股市今年內還會上揚，即使明年公司盈利及經濟增長有可能放緩。
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