特朗普向中國步步進逼

【明報專訊】香港奧國經濟學院院長王弼原來以為﹐中國只要低調回應美國貿易戰的壓迫，美國總統特朗普短期內便沒有藉口加碼打壓。怎知就在前周五，特朗普就說要把關稅額度加至500億美元，涵蓋所有中國對美貨品出口，特朗普再一次無風起浪，步步進逼，似乎中美已墮進了修昔底德陷阱，美國對中國的所作所為，已非單純的經濟打壓，而是要全面打壓這個唯一能挑戰自己霸主地位的老二，他建議那些仍然認為「美國不敢搞中國，因為會損害美國經濟」的人，快快把這種遐想扔到垃圾桶。

有人認為，既然特朗普已把關稅涵蓋所有中國貨，那麼美國不就再沒子彈對付中國？這當然是非常樂觀的預測，其實只要細心想想，只要特朗普把關稅由10%調升，就已經達到繼續對中國施壓的效果。但美國還有經濟以外的手段，例如南海和台灣。

王弼說﹐有言論指，中國可以聯合歐盟對抗特朗普，暫未有下聞，但日本卻搶先跟歐盟簽訂自由貿易協議。協議後，超過94%的貨品可以零關稅進出，這很可能成為中歐未來自由貿易協議的範例。

貿易戰下仍有不少投資機遇

股市方面，王弼認為升過龍的美股，繼續高位整固，未有很大上落，但仍然深信，特朗普以損人不利己的手法打擊中國，美股連續創新高是極不合理的。不過投資沒有中國市場的美股，確實是較保險的做法。

前周四煙草股Philip Morris公布業績超預期，但調低盈利預測，股價大跌7%。

公司調低盈利的原因，不過是因推銷新產品的成本上升，我認為這不過是推出新產品的必然短期陣痛，於是趁機Short行使價更低的Put，進取的投資者更趁低吸納，翌日已經補回裂口倒升。

其實貿易戰下，仍然有不少投資機遇。

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