摩根大通維持阿里「增持」評級
摩根大通昨日發布投資報告稱，維持阿里巴巴股票(BABA)「增持」評級，同時維持122美元的目標股價不變。
報告指出：「阿里巴巴將於美國東部時間1月29日美股開市前發布2015財年第三季度財報。我們預計，阿里巴巴將發布一份強勁的財報結果，營收和利潤均可能超出預期。這主要得益於用戶數量的增長，「雙11」促銷活動，以及持續提升的移動商業化。我們認為，阿里巴巴繁榮的生態系統將繼續塑造中國消費者的消費習慣，並推動公司在未來幾年繼續增長。」
報告又指：「預期阿里巴巴第三財季營收將達到人民幣264億元，同比增長40.7%，環比增長56.8%，而彭博社所調查分析師的平均預期是人民幣276億元。主要得益於人民幣220億元的中國零售營收(同比增長36%，環比增長71.9%)和人民幣17.4億元的國際商務營收(同比增長37.7%，環比增長7.6%)。預計中國零售GMV將達到人民幣7800億元，同比增長47.6%，主要得益於「雙11」的強勁表現(營收為人民幣571億元，同比增長63%)。預期仍有上升空間。預計整體Take Rate將從第二財季的2.3%提高到2.81%。基於非美國通用會計準則，EBITDA(息稅折舊及攤銷前利潤)利潤率將達到51.7%，較第二財季高1.2個百分點。基於非美國通用會計準則，每股攤薄收益將達到人民幣3.99元，而彭博社所調查分析師的平均預期為人民幣4.63元。」
「移動業務仍是核心推動力，移動GMV增長和商業化的提升是推動阿里第三季業績增長的核心動力。預計中國零售市場的移動GMV將達人民幣3180億元，同比增長205%，佔整體GMV的40.8%。此外，阿里第三財季的移動商業化效率繼續提升，因移動廣告續吸引廣告主。預計移動Take Rate從第二財季的1.87%提高到2.50%。
