Orange股價料持續向上

【明報專訊】財經雜誌《巴倫》表示，法國老牌無線服務供應商Orange(代號ORAN)的預託證券於1年前在紐約上市至今已上升60％，但雖已錄得上升，現仍預測上升趨勢可持續，明年升幅達25％，流動現金回報率為9％，股息與總回報達30％。

《巴倫》表示，法國經濟停滯不前，法國總統奧朗德較左派的政策，令利得稅率提高，市場預期Orange本年度收入下跌5％，至536億美元，即每名員工大約產生32.4萬美元收入，相對Verizon每名員工產生大約70.9萬美元收入為低；即使Orange面對多項挑戰，但預期股價仍可持續上升，原因包括競爭壓力紓緩，服務定價趨穩，以及Orange可為客戶提供4G數據服務，勞工成本亦將下降。

另外，儘管Orange股價近期上升，但仍顯得便宜，因預測該集團可於未來5年，每年平均產生大約45億美元流動現金，這相對其市值高逾11％，而Verizon則只為7％，德國電訊為8％，西班牙電訊為9％。

該集團2011年度曾兩次派發股息，每股1.4歐元，但市場預期Orange本年度將股息調低至每股60歐仙(每股預託證券約82美仙)，股份收益率為5.3％。分析員預期，Orange由本年度至2017年度收入累積跌幅為4％，但每股盈利料增長12％，至每股1.43美元，反映市場普遍預期Orange到2018年度，收入會回復增長。