《巴倫》料DISH股價可升25%

[2014.07.07] 發表

【明報專訊】財經雜誌《巴倫》評論指,全美第三大付費電視服務供應商Dish Network(代號DISH)將受惠擁有的高質素及高價值頻譜,預期股價有20%上升空間。

Dish可能和Sprint及T-Mobile結盟

《巴倫》表示,Comcast(代號CMCSA)與時代華納有線(代號TWC)結盟;AT&T(代號T)收購DirecTV(代號DTV);Sprint(代號S)收購T-Mobile US(代號TMUS);而Sprint及T-Mobile一直被市場視為Dish的潛在伙伴。

《巴倫》指出,Dish擁有1,400萬電視用戶,其價值基本是依賴所擁有的頻譜或無線資產;集團2008年購入一批頻譜後,至今仍未開發及使用,但預期該批頻譜最終會用於無線網絡上。

有樂觀分析員表示,Dish擁有的未使用頻譜,市值達250億美元,若果懂得利用所持有的頻譜,Dish的股價將有機會上升20%。

Dish股價近期表現強勁,即使不存在併購期望,但股價上周已升至接近52周高位66.65美元,以66.37美元收市。

《巴倫》表示,美國聯邦通訊委員會11月將拍賣一批頻譜,是2008年以來最大拍賣。

花旗電訊分析員Jason Bazinet指,這拍賣將成電訊股價催化劑,他升Dish目標價至79美元。

但11月拍賣的僅屬地區頻譜,並非Dish所擁有的屬全國頻譜,委員會預期底價101億美元。

摩根大通分析員Philip Cusick給予投資者的報告指出,Dish單以目前使用中的頻譜,已經可以提供2,000萬用戶,每月下載50Gigabytes容量的服務,該數字是Verizon Wireless給予每用戶容量的29倍。

擁頻譜質素高 市值178億或低估

Dish目前擁有56兆赫的頻譜,遍及全美,覆蓋3.18億人口,市場估值達178億美元。

Bazinet表示,178億美元是低估其真正價值,因為Dish擁有的頻譜,質素比無線服務供應商擁有的頻譜為佳。

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