利率焦慮和地緣政治緊張 市場恐慌指數升至半年來最高點
[2024.04.22] 發表
【明報專訊】利率焦慮和地緣政治緊張正趨使投資者傾向防衛性投資並使華爾街最關注的市場恐慌指數(VIX)飈至半年來的最高點。
自3月底創下收盤歷史新高後，標普500指數已下跌近5%，市場恐慌指數在伊朗和以色列緊張局勢升級後升破20，至10月底以來的最高點。
經常被稱作華爾街「恐慌指標」的VIX 是一種基於選擇權的衡量投資人需求的指標，以防範近期股票波動。此指標近周以來由於通脹居高不下，侵蝕了人們對聯儲局今年降息幅度的期望及中東緊張局勢而不斷升高。
標普500指數今年以來仍上漲了約5%，股市多頭希望強勁的財報季能提振投資人對未來幾周的信心。
不過仍有人相信市場恐慌指數上升無可避免，因標普500指數目前已自去年10月的低點上揚了28%。Rational Equity Armor Fund投資組合經理蒂蓋伊(Joe Tigay)表示：「從事後來看，股市數周前是有點超買，過於樂觀，投資人深怕錯失賺錢機會。」
蒂蓋伊表示：「當有些挑戰擋在路上，如債券孳息率升高和可能的戰爭…退縮是很合理的。」
VIX已連續121天沒有升破20，是自2018年以來最長的連續紀錄。
上周五，當以色列攻擊伊朗本土的消息傳來後，標普錄連6跌。
市場參與者注意到VIX的交易價格比5月期貨高出1.26 點，這是該指數4個月來相對於即月期貨的最大溢價。倫敦證券交易所的數據顯示，這與近月期貨在過去10年中通常交易的 0.75點折扣形成鮮明對比。
分析師表示，所謂的「倒掛」凸顯了投資人對市場近期威脅的關注。Susquehanna Financial Group衍生性商品策略聯席主管墨菲(Chris Murphy)表示，他說﹕「這告訴我們，人們對現況更加不安。也許這是一個跡象，表明股市今後會有更多的下行的可能。」
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