通脹率若不降央行必再加息 加國經濟硬着陸風險恐升高
多數家庭用5年期按揭 利率升高效果未全顯現
【明報專訊】加拿大的經濟仍然十分堅實。工作職位大批增長。國內生產總值(GDP)成長亦將超過預期。然而，如果你向人們打聽，許多加拿大人都認為經濟已經或即將步入衰退。
即使經濟專家亦對加拿大經濟的靭力感到驚訝。加拿大諮議局首席經濟師安圖尼斯(Pedro Antunes)表示：「大部份經濟學家都對利率上升如此之快而經濟卻未受到重大影響感到有點不解。」
加拿大中央銀行自去年3月以來已升息425個基點，基準利率目前已達4.25%水平。這些升息的目的在放緩經濟成長。經濟放緩，通脹亦會下降。
去年6月年通脹率飈升至8.1%，但此後開始逐漸下降。經濟學家表示，央行的升息將會使經濟大幅放緩。
雖然經濟衰退並未發生，但經濟學家仍認為衰退終會到來，部份原因是我們不知道通脹下一步將會帶來什麼樣的後果。
自去秋以來，加拿大增加了逾27萬份職位，失業率維持在歷史低水平。工資上漲，工作總時數增加。1月份GDP成長超過預期，而統計局初步數據顯示2月份經濟成長依然強勁。
豐業銀行經濟部副總裁霍爾特(Derek Holt)表示：「第一季GDP成長至少3%至4%。」這不是經濟衰退的樣子，更較中央銀行預估的0.5%高出許多。
不過，中央銀行對消費者和商業的調查卻顯示，大家普遍對經濟狀況感到悲觀。調查也發現人們正為即將到來的經濟衰退做準備。
那為什麼經濟目前還強勁成長呢？經濟學家指出的一個關鍵點是2022年移民抵加人數破紀錄。去年，加拿大移民人數增加了逾100萬人。
這意味着一百萬新移民填補長期空缺的職位，一百萬新移民購物令經濟活動擴大。
此一情形令滿地可銀行經濟師波特(Doug Porter)必須重新考慮何謂「正常」的職位創造水平。
以往，經濟學家認為，每個月創造15,000個職位屬正常水平，但波特認為現在應提高為25,000個，才能防止失業率上升。
即使經濟靭性強勁，這並不意味所有經濟風險業已突然消失不見。安圖尼斯表示，利率升高的效果尚未完全顯現。大多數家庭都使用5年期按揭，因此利率升高效果需要一段時間才會完全顯現。
加拿大帝國商銀經濟師申菲德(Avery Shenfeld)表示，如果通脹率居高不下，加拿大中央銀行必須做出痛苦決定。他說：「在這個顛倒的世界裡，經濟的好消息並不是我們真正想要的。如果中央銀行加息預期的經濟放緩目標沒有達成，央行必須再加息，經濟硬着陸的風險增加。」
