大摩下調半導體股票評級
快閃記憶體價格料下滑
[2017.11.29] 發表
【明報專訊】科技媒體CNET報道，今年到目前為止，半導體股票表現佳，但華爾街的一家公司看淡這個行業，摩根士丹利(Morgan Stanley)下調多個晶片股的評級，理由是明年快閃記憶體價格下滑，盈利增長乏力。
分析師肖恩．金(Shawn Kim)在給客戶的一份報告中寫道：「我們認為現在是減少NAND(快閃記憶體)和亞洲半導體市場投資的時候了，因為行業受益於大規模的需求順風和前所未有的定價能力，我們很快就會看到逆轉。鑑於我們對這個周期的看法，我們不能推薦這個板塊，直到市場認識到NAND產品價格上漲的壓力，並在近期放緩邏輯晶片的增長勢頭。雖然全球存儲器產業目前位於巔峰，但這反映了我們對目前全球存儲器行業前景的負面看法」。因此，該公司將西部數據(Western Digital)，三星電子和台灣半導體股票的評級從超重調低至相同水平。
Kim表示，該公司對之前記憶周期的分析顯示，投資者應該在內存價格高峰之前的三到六個月內出售晶片股。他指出，快閃記憶體價格已經在下降，他的定量模型預測，DRAM內存價格將在2018年年中上漲。
他寫道：「我們會減少跨區域和垂直行業的記憶體行業的權重，因為這些行業的收購行為比在內存和邏輯行業中選擇股票要重要得多，因為這些股票行情不錯。考慮到我們認為行業在2018年不會大幅增長收益，我們認為未來12個月內存股進一步正面重估將難以實現。」
截至周五，安碩PHLX半導體ETF上漲了48%，而標準普爾500指數的回報率為16%。
分析師表示，如果晶片股確實下跌，他將會推薦美光的股票，因為與快閃記憶體業務相比，他更看好DRAM的供需基本面。該公司維持對美光股票的增持評級。西部數據，三星電子和台積電沒有立即回應置評請求。
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