時代華納評級降至「中性」
憂合併AT&T壓抑股價升勢

【明報專訊】瑞銀昨天將時代華納(代號TWX)的投資評級由「吸納」調低至「中性」，主要原因是憂慮合併AT&T(代號T)的行動會令股價上升空間有限。

瑞銀表示，時代華納在傳媒領域享有優勢，主要是其電影、電視及有線電視在市場上的地位，但該行擔心與AT&T合併後，股價的上升空間將有限。

該行首席分析員Doug Mitchelson表示，時代華納現股價與AT&T達成交易時的交易價差距少於10％，風險與回報均屬平衡。

面對兩個關鍵問題

Mitchelson表示，交易涉及兩個關鍵問題，包括監管機構會否批准，以及時代華納能否符合2017年度營運預算要求。

美國貿易通訊委員會主席Ajit Pai上周表示，不會檢討這項交易，因此，Mitchelson相信交易可於今年底時完成。

另外，Mitchelson預料時代華納可達2017年度營運預算目標，因旗下Turner業務將錄得逾10％業務增長，HBO收入增長步伐亦顯著加快。

時代華納股價昨天收報98.09美元，下跌0.64美元。

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