Magna有機上見60美元
美汽車銷售料持續增長
【明報專訊】摩根士丹利分析員Adam Jonas表示,加國汽車零配件生產商Magna International(代號MGA)股價於去年僅上升7%,表現令市場感到失望,現股價相當於2018年度盈利預測的6.6倍價格交易,較歷來平均水平及同業的10倍市盈率為低,但若果2018年度盈利能達每股6.58美元,相信股價有機上升至60美元。
Jonas表示,Magna沒有改變其資本分配政策,即北美佔整體業務60%比重,歐洲及亞洲合共佔40%比重,且對股東十分慷慨,使用大量現金回購股份,令股息率維持在2.3%的合理水平,故給予Magna「增磅」投資評級,目標價60美元,相對上周五收市價42.76美元,有40.32%上升空間。
投資者一直憂慮美國汽車市場逆轉,銷量會由周期高位回落,再加上特朗普計劃重新談判北美自由貿易協議,對加國出口產品構成負面影響,以及Magna去年斥資19億美元購入德國波箱製造商Getrag,令負債過重,引致前景遭看淡,股價下跌。
但根據大摩的調查指出,美國去年生產汽車1.75億輛,且升勢將持續,預期到2018年底,美國汽車產量會繼續上升3%。
Goodreid Investment Counsel投資經理Brian Madden表示,Magna早前預測未來3年銷售收入增長介乎6%至9%,較業內平均預測的3%為高,預測增長率亦較對手Dana(代號DAN)及Autoliv(代號ALV)高逾1倍。