Facebook股價偏低 目標價153美元
盈利持續超預期 市場不斷提高盈測

【明報專訊】財經雜誌《巴倫》表示，華爾街分析員普遍給予Facebook(代號FB)的目標價為153美元，較上周五收市價高23.83％；即使Facebook股價由年初至今已上升18.06％，令市盈率下跌至大約25倍，但以其收入及盈利的強勁增長，現股價仍屬偏低。

《巴倫》表示，Facebook上半年度收入上升40％，盈利增長逾1倍，表現較市場預期佳；但Facebook過去的盈利表現一直超越市場預期，而分析員亦不斷提高其盈利預測；例如市場最初預測Facebook的2017年度每股盈利達2美元，但去年底，分析員的預測已提高至每股盈利3.78美元，現在更有超過40名分析員預測Facebook的2017年度每股盈利可達5.02美元，且預期股價到年底會再有大約19％升幅；但由於年初至今股價明顯上升，市盈率已由28倍下降至大約25倍。

分析員普遍預期Facebook到2020年度美國一般會計準則計算下的每股盈利為8.24美元，經調整後每股盈利9.64美元。

市場目前最關注的是Facebook的可容納瀏覽人數，因瀏覽人數會直接影響廣告收入；該集團上月底公布季度業績時，預測未來1年瀏覽人數會進一步上升，但預測廣告負載量僅溫和增長。

《巴倫》表示，Facebook的廣告收益並不僅來自Facebook網頁，亦來自Instagram、Messenger及WhatsApp。

市場估計Facebook目前平均每日瀏覽量為11億人次，4年後會上升至17億人次；但預期未來數年收入增長步伐會放緩，現預測本年度收入增幅為51％，至大約270億美元，明年度增長收窄至35％，2018年度更進一步收窄至28％；但到2020年度，自由流動現金會上升至260億美元，且超越微軟(代號MSFT)。

《巴倫》表示，以Facebook的2018年度盈利預測計算，分析員平均給予的153美元目標價，雖較現股價高23.83％，市盈率亦高達24倍，但由於Facebook的收入、盈利及投資回報率持續上升，股價仍偏低，故預料會進一步上升。