Wal-Mart股價料2年見90美元
連串改革加快盈利增長
【明報專訊】財經雜誌《巴倫》表示,全球最大零售集團Wal-Mart(代號WMT)在逾2個星期前調低本年度收入預測,令市場憂慮低售價難以轉化為可靠收入與盈利增長,股份遭拋售,但該集團近年推出的一連串策略,相信會令2018年度盈利產生單位數值增長,從而令股價在未來2年有大約30%上升空間,至介乎85至90美元。
股息回報率3%
《巴倫》表示,Wal-Mart將本年度收入預測由介乎增長3%至4%,調低至沒增長;股價於過去12個月已下跌19%,反映投資者對該集團的憂慮,及擔心其前景已失去方向;但透過投資大約50億美元提高員工薪酬、商店佈置及電子商貿業務後,未來2年盈利將有穩固增長,預計2018年度盈利可錄得低至高單位數值上升,另外,Wal-Mart亦會透過派發年度股息每股2美元來回饋股東,目前股息回報率為3%,加上推出200億美元股份回購計劃,故預測未來2年股價應有大約30%上升空間,即可上見85至90美元。
Wal-Mart目前在全球擁有及經營11,528間分店,當中4,574間位於美國,而美國業務佔集團2016年度整體收入4,820億美元的比重約60%,國際市場的6,209間分店則佔28%,另擁有655間Sam's Club分店。
資料顯示,Wal-Mart去年度淨收益倒退10%,至147億美元,每股4.59美元,表現符合市場預測;分析員平均預期本年度每股盈利會下跌至4.19美元,2018年度每股盈利則上升至4.36美元;而Wal-Mart美國同店銷售已連續6個季度錄得增長,人流量亦連續5個季度增加。
野村證券分析員Robert Drbul給予Wal-Mart「吸納」投資評級,目標價70美元;他表示,由於員工加薪及分店重新佈置,相信人流量會進一步增加。
盈利開始加快增長
Fairpointe Capital總裁Robert Burnstine表示,相信本年度是Wal-Mart的「轉捩年」,因為過去進行的所有投資,將開始令盈利加快增長,股價亦同步上升;他表示,Wal-Mart目前的市盈率為15.5倍,若以2018年度盈利預測每股4.5美元計算,其市盈率應為20倍,故預測Wal-Mart股價於2年後可見85至90美元。
Thornburg Value基金投資經理Connor Browne表示,給予Wal-Mart的目標價為90美元,且預測2018年度每股盈利可達5美元,市盈率18倍。