港交所8月4日落實首階段收窄股票差價
[2025.07.24] 發表
【明報專訊】港交所(0388)周一(21日)發出參與者通告表示，繼上月21日完成市場演習後，宣布下調香港證券市場股票最低上落價位的第一階段，將於8月4日推出。港交所續稱，將於8月2日安排另一場非強制的推出前測試，以便市場參與者驗證其系統已準備就緒。有分析認為，收窄股票買賣差價對於高頻交易者，或短炒人士買賣交易絕對有幫助，收窄後有利於尋找賣盤的買家、以及方便進出市場。
分析：對高頻交易人士「絕對有用」
首階段收窄買賣差價措施，受影響股票價格範圍為大於10元至100元，措施將原有股價範圍「大於20元至100元」拆分成「大於20元至50元」及「大於50元至100元」兩個範圍，前者連同大於10元至20元，於首階段收窄每口差價(見表)一半或以上；大於50元至100元則維持不變。
香港股票分析師協會理事溫傑表示，收窄股票買賣差價對於高頻交易人士買賣而言「絕對有用」，他提到過往若部分股票買賣的每口差價太闊，導致較難去尋找賣盤的買家，而收窄差價則有助高頻交易者進出市場，但他表示較難量化其對大市成交額的效用。他續稱，若要提升大市成交額或需「多管齊下」，除收窄每口差價外，另亦需要將股票買賣單位由每手改至每股，以及進一步降低股票印花稅。
值得一提的是，按去年6月所提出相關的諮詢文件數據顯示，於2021年至2023年期間，處於「大於20元至100元」價格範圍的股份，佔期內日均成交額的30.06%，另「大於10元至20元」股份則佔期內成交額的13.98%。
第二階段料明年中推出
此外，去年底的諮詢總結提出，第二階段的收窄買賣差價措施料於明年中推出，受影響股票價格範圍為大於0.5元並介乎10元或以下。
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