安踏有起色 博進一步炒上
恒指昨日升414點，收報20,953點，成交金額2197億元。特朗普當選後美股全面急升，三大指數及羅素2000全部創新高，港股周三急回、昨日又反彈兼成交放量，主要受到A股強勢向上帶動。本欄早前指大選後買內房、汽車股，昨日也提及內需可以炒但不要信，內需股這兩天整體上也確實向好，體育用品股安踏(2020)走勢不錯。
美國總統選舉後，年內最大變數消失，對冲拆倉VIX連續兩日大跌，大量資金入市買貨，這是相當明確的發展。市場風險胃納相當強，受惠特朗普政策的如監獄股GEO升42%、加密貨幣相關股強勢，Coinbase(美：COIN)升31%、特斯拉(Tesla)(美：TSLA)升14%、地區銀行股ETF(美：KRE)升13%、摩通(美：JPM)亦升11.5%。除非昨晚聯儲局議息出現意外，又或鮑威爾轉鷹，否則美股傳統年尾升市應可持續。
美股傳統年尾升市應可持續
匯市方面，美匯指數一度急升近2%，背後是歐州、日本都沒有為特朗普重返白宮作好準備，當殺到埋身時，匯市就出現劇烈反應。在貿易層面，美國是歐州和日本極重要的出口市場，在2023年均佔兩地出口達20%。作為全球最大經濟體，各地大量出口至美國是無可避免的，問題是有沒有為實施關稅打擊貿易提前作對冲部署。中國在9月下旬便啟動刺激，炒起股樓車市，率先扭轉下行預期，對於特朗普回朝並沒有心存僥倖。
歐洲政策則很混亂，在總統選舉前才向中國電動車實施關稅，各成員國內部已很分歧，而特朗普勝出又突然開多一條對美國的戰線，看來歐洲央行未來一段時間會較預期更鴿派。日本過去數月在更換首相之中，石破茂上任後卻在選舉大敗，出現政策真空期，特朗普上場後日圓急挫回試低位，一直拖延加息的日本央行陷入兩難。
歐元兌美元走勢頗差，若失守1.07水平，很大機會將下試去年10月低位的1.04。形勢比人弱，減息尋求弱歐元來抵消關稅影響也是很合理的選擇。日圓較歐元更弱，但技術設局差不多，就看會否破位再展跌浪。未來兩三星期應該仍然偏弱，到12月中央經濟工作會議、特朗普政策路徑更為清晰才會有機會出現變化。特朗普勝選，A股周三已拒絕回落，昨更大幅上升。有分析歸因於偷步炒人大會議，其實最重要仍是流動性氾濫，兩市成交額又達到25,000億元，相當誇張。現格局不像2015年般直線拉升(垃圾股、莊家股除外)，但大部分板塊、個股，每當回落一定幅度便會有大量資金低吸博反彈。例如港股周三大跌，當天便有逾200億元北水南下，昨日回升至21,000點附近，淨買入規模又減少至約12億元。
資金流入內需股 龍頭股多率先起動
交易流動性是內地和香港股市的主題，就算人大會議結果遜預期，但尚有中央經濟工作會議，炒作不會輕易結束。內需股有資金流入，龍頭股多率先起動，餐飲的海底撈(6862)、頤海(1579)，啤酒股潤啤(0291)等都升幅靠前，另一可留意的是體育用品股安踏，國慶後回落便一直在低位，本周才開始有些起色。周二隨大市回升，周三急回，昨日再向好兼升破10月下旬整固區間的高位。設局是與高位有很大距離，也初步升破區間阻力，可博吸引資金進一步炒上。
