中生製藥上半年盈利翻倍可留意

中國生物製藥(1177)日前公布了好於市場預期的業績，上半年不僅多賺逾1倍，而且主要營運指標如毛利率和營業利潤等仍持續提高，反映公司在內地整體醫藥製造業偏弱的情况下，營運表現仍然突出，加上管理層重申預期全年業績現雙位數增長，值得關注。

中國生物製藥上半年收入158.7億元，按年升11.1%，淨利潤更大增近1.4倍至30.2億元，新產品是驅動收入增長的重要動力，相關收入達到60.3億元，按年增長39.6%。

全年收入有望重回雙位數增長

中生製藥期內有4個創新產品獲中國國家藥品監督管理局批准上市，其中3個為國家1類創新藥，預計可以為其創新產品業務帶來較快增長，上半年該業務產品收入達到61.3億元，按年增長14.8%，同時還有11個仿製藥獲NMPA批准上市，帶動仿製藥收入上半年實現正增長。

管理層重申全年收入和利潤將實現雙位數增長的指引，有望成為公司近3年來收入首次重回雙位數增長，公司亦預計創新產品數量到2026年超過25個。相信新產品持續增加，將有利集團未來業績成長。可於約3元關注，目標價進一步至3.55元，跌穿2.70元離場。

(本人為證監會持牌代表，沒持有上述股份)