半導體股向上
債券息率變動不大，美元上落，股票上升。星期四「因為」30年債券拍賣一般出現的副本在星期五完全失蹤。正如我昨天所說，由拍賣引發的波動不會持久，不是市場不會下跌，而是不會因為這個原因。星期五科技股帶動大市向上，兩個S(半導體及軟件股)做好，特別是半導體股+4%(見圖)。幾隻大價半導體股Nvidia、Avago和台積電顯著上升，帶動半導體股向上，這是淡友很難抵抗的。周期股包括工業、運輸、房屋建造股都上升。能源股和石油反彈。中國預托證券仍然偏弱。再生能源股表現最差，一些股份例如BW(-54%)、PLUG(-40.3%)顯著下跌。股市升至10月低位反彈以來的最高點，接近阻力，技術走勢需要一些調整，但是動力向上，現在是考驗淡友的時候。
密歇根11月消費者信心60.4，預期63.7；一年通脹預期由4.2上升至4.4；5至10年通脹預期由3上升至3.2，是2011年10以來最高。
高盛認為國庫債券短期內有上升空間，但基準水平高於夏季之前；預計國庫債券拍賣規模在2月份再融資會再次增加，和當前周期的速度相似，之後拍賣規模在一段時間之內保持穩定；明年掉期差價會收窄，但可能局部已經超出估值，因此建議在掉期收窄交易中套取利潤，當經濟數據減速之後重新參與。
摩根大通建議策略性地沽空7年期債券；因為息率下降、現時市場對聯儲局政策的定價、估值及短期供應動力使到短期而言息率有上升風險；亦建議10年30年曲線拉斜，原因是供求關係，現在仍然是長久期供應急劇增加的初步階段，經過調整短期金融政策預期之後，大部份曲線都顯得太過平坦。摩根史丹利見到三個重要的刺激可以引長久期反彈：長期國庫債券供應的增幅下降，聯儲局主席對勞工供應增加的評論以及10月就業數字疲弱；建議買入2024年12月利率期貨/沽空2025年12月；11月財政部再融資宣布考慮了更高的溢價以及變化了的買家組成，財政部在決定其及可預測的發行結構之中納入了更大的靈活性。
法國興業建議在低於15點子時候重新啟動2年10年曲線拉斜；預測10年債券息率在短期高於4.5%，因為始終財政狀況收緊需要長期債券息率維持更高更長時間。富國銀行覺得債券持續上漲的空間很大，進一步加息的門檻仍然很高，10月就業數據公布之後，聯儲局更願意袖手旁觀；預測2月份再融資會出現同樣規模的增長，2024年第一季的票據發行將會佔23%，財政部明確指引可能需要額外增加一季的息票(長債)，對於長久期是正面的。
