大型增長型公司本周季報
投資者盼盈利展望刺激股市
【明報專訊】投資者希望本周包括大型增長型公司在內的美國公司季度盈利報告能夠肯定公司盈利展望並刺激本年以來波動不止的股市上揚。本周，約180家標普500指數成分股公司將公布盈利報告，他們包括市值最大的4家公司：蘋果，微軟，亞馬遜和谷歌母公司Alphabet。
聯儲局轉趨鷹派和債券孳息率迅速飈升引發了政策制定者抗擊通脹的決心會否最終傷害到經濟的憂慮。標普500指數4月份已下跌，今年以來下跌幅度達10.4%。
隨着貨幣政策影響股市，看漲的投資者指望穩健的企業前景來支撐股市，這加大了企業報告穩健底線業績和預測的壓力。根據Refinitiv機構經紀人估計制度(IBES)，標普500指數公司預計今年盈利會增加9%。
Evercore財富管理投資組合經理雷安(Charlie Ryan)表示：「這可能是此刻你繼續持有股票的最好理由。任何公司盈利增長衰退和干擾都會令市場感到驚恐。」
迄至目前為止，投資者懲罰盈利報告不理想的公司絕不手軟，特別是那些估值高的公司。最近的一個受害者為Netflix，該公司在公布10年來首次流失訂戶後，股價一日內暴跌35%。
儘管今年迄今股市有所下跌，但標普500指數的預期市盈率仍約為19倍，高於其15.5倍的長期平均水平。
Ameriprise全球市場策略師沙格林賓(Anthony Saglimbene)表示：「我們現在處於一個證明給我看的環境。我認為本周對科技股及高增長股而言極為重要，特別是估值高的股票。他們最好能證明值得這樣的估值。」
本周，投資者將會專注於蘋果，微軟，亞馬遜和Alphabet的季度盈利報告，該4家公司總市值達8萬億，並佔了標普500指數五分之一權重。所有這些大盤股今年以來股價都滑落，蘋果跌了約9%，亞馬遜跌13.4%，Alphabet跌17.4%，微軟跌18.5%。
投資者目前對這些公司第一季的盈利期望都打了折扣，但D.A. Davidson財富管理研究總監里根(James Ragan)表示：「期望低並不表示不重要。如果今年公司盈利可以達到9%或更佳，那麼這些大盤股的盈利必須要比預期更佳。」
除了底線結果和財務前景之外，投資者還將關注公司是否能夠保持利潤率，因為通脹可能會推高他們的投入成本。
摩根大通(JPMorgan)上周在一份報告中表示，標普500指數成分股公司的淨利潤率應該會從去年創紀錄的13.4%降至2022年的13%左右。
Refinitiv IBES表示，在迄今已公布第一季盈利報告的標普500指數99家公司中，77.8%盈利超過分析師預期。此一比率高於1994年以來典型每個季度的優於預期率66%，但低於過去4季83%的優於預期率。
沙格林賓表示：「股市正在等待接踵而至的公司盈利報告，市場將關注公司對第2季及以後的看法。」
