標指新高
聖誕假期之後，市場形勢很簡單，歐美股市上升，亞洲偏弱。中國股市下跌0.04%，日經指數下跌0.37%，但是歐洲股市上升0.77%，瑞典股市更加上升0.88%。美國標普500破新高，上升1.27%(見圖)，納斯達克指數上升1.39%。除了標普500之外，瑞士股市創新高。
標普500升跌比例456:47，納斯達克指數升跌比例1702:1705。顯然可見，大價股佔優。弱勢界別是經濟重開(假期時間超過2800航班取消被取消)、生化科技股(被多隻股份拖低:、Bridgebio、Alnylam Pharm、Novavax)，再生能源股及方舟基金系列。中國預托證券先升後軟，能源股先軟後升。油價向上，西得州期油升2.64%，布蘭特期油升3.39%。農產品及工業金屬業做好，大豆上升2.26%，玉米上升1.44%，黃銅上升1.79%。
市場成交下降(-27%)，所以淡友會說升市不能作準。這是無聊的說話，上升就是上升，成交少為什麼不下跌呢？股市向上其實一點也不奇怪。綜合一下之前我的分析：困擾市場的四大因素是聯儲局轉鷹，Omicron變種、風險資產被沽、期權結算。
聯儲局轉鷹已經被市場充分折現，現在市場已經開始折現聯儲局加息周期在2024年見頂；變種感染大但死亡率偏低，市場憧憬這是病毒弱化的前夕；風險資產被沽售是一個問題，但清楚可見已經沒有影響大市；期權結算已經過去，甚至沒有滾存的認沽期權可能迫使交易員空倉回補。市場一個簡單的道理就是不能下跌/上升就是上升/下跌。
自從1980年以來， 12月尾時候標普500上升超過20%有10次，其中9次這樣的情況，最後6天的成績都是上升。
摩根士丹利對沖基金部：擁擠名字上周表現理想，50隻最擁擠股份上升3.3%，是7月以來中間最大的差距。蝕錢及高估值股票則仍然在18個月來的低位，但開始有些淨買盤。
疫情爆發之後，股市迅速收復失地，速度之快可算厲害。一個支持股市反彈的因素是經濟迅速復蘇。經濟復蘇的一個佐證是石油需求回升。作為環球經濟增長的一個指標，經濟衰退之後石油需求回升是一個正常情況。以往經濟衰退之後，石油需求需要兩年左右時間才能回復正常。這次石油需求的反彈只是用了兩年時間便等於過去需要的10年光景，石油需求反彈的線性回歸清楚反映這個情況。
股市的反彈速度也是同樣厲害。2020年時候標普500下跌35%，但只需要五個月便收復失地。油價現在是一個重要的股市指標，除了理論上反映經濟復蘇增長之外，實際上股票和油價的40日相關系數非常高，所以，好友應該希望油價穩定或者上升。
