石油供求
石油即月期貨在4月大跌，由20美元大挫至-40.32美元。但在5月中卻已返回3月中的水平，高於30美元。
淡友認為石油仍然供過於求，美國能源資訊局調低2020年石油生產預測每日7萬桶，由現在至12月每日平均生產1169萬桶；2021年生產亦調低每日13萬桶至1090萬桶。同時間，2020年美國石油需求被調低80萬桶一日。石油出口國組織調低石油需求至1677萬桶，比較石油出口國組織協議減產數額還少了650萬桶一日，因此調低需要供應石油量15%。同時淡友指石油供應過剩，海上石油儲存量增加。
但市場出現了一些樂觀分析，認為7月時候已經會見到石油求過於供。首先，供應再下降：沙特阿拉伯突然宣布獨自削減石油生產每日100萬桶，生產量下降至18年低位。沙特7月份生產目標將會由原先石油出口國組織擴大會議同意的850萬桶下降至750萬桶。沙特阿拉伯、阿拉伯聯合酋長國及科威特均同意將石油出口國組織擴大會議原先同意的減產量單方面增加。沙特阿拉伯國營石油公司削減主要買家供應量；俄羅斯石油提煉商將2.062億噸提煉量關閉，是2015年以來最大的減產。石油出口國組織在5月11日之前都按照減產協議,沒有違規。有四個石油出口國組織消息指擴大石油出口國組織希望石油減產每日970萬桶的措施超越6月，而不是原先協議的逐步遞減。
其次，需求隨環球經濟逐步重開而回升。高盛根據高頻率數據，指環球石油需求正在回升，石油基本因素比預期早康復。中國石油提煉公司以50美仙溢價從巴西輸入石油，比4月時候的6美元折讓大幅提升，也反映需求回升。標準渣打亦認為石油市場將會在7月時候恢復平衡，然後回到求過於供。
其三，美國頁岩能源生產(圖二)下降至頁岩革命以來最低水平，前周Cushing石油儲存量自從2月以來首次下降，數量達到300萬桶，是12月初以來最大下降量，顯示Cushing 儲存量不會這麼快飽和，使市場擔心的石油無處可藏的問題不再迫在眉睫。
因此對沖基金的西得州期油長倉上升至一年以來高位，期油短期曲線出現平坦，反映市場不再那麼憂慮短期供求失衡。但油價面對的問題是一旦回升近40美元，供應可能回升。
