專家料聯儲局7月底不減息
倘降息亦僅50點子 未符市場期望
【明報專訊】華爾街對聯儲局降息的瘋狂可能不會出現投資者期望的結果。至少富國證券(Wells Fargo Securities)利率策略全球主管及總經理舒馬克(Michael Schumacher)認為如此。他表示，投資者最終可能會對聯儲局下一步行動感到失望。
許多華爾街投資者都預期聯儲局會在7月底降息。CME FedWatch工具顯示，交易商已百分之百將聯儲局會於7月底降息納入考量。
舒馬克表示，股市將聯儲局降息的可能性納入股價考量可能太過了些。他說：「我們認為聯儲局會分兩步降息，總幅度會達50個基本點，但市場定價考量卻預期聯儲局會降息65或70個基本點。因此，至少基於富國銀行的觀點，聯儲局降息的幅度可能會令市場大失所望。」
上周，聯儲局主席鮑威爾(Jerome Powell，圖)曾連續兩天出席國會聽證。在聽證會中，鮑威爾表示，宏觀經濟「逆流」，包括貿易緊張關係及全球經濟成長憂慮，正在影響美國經濟活動，聯儲局會「採取適當行動」回應。舒馬克表示，鮑威爾願意降息，且上周四公布的強勁美國消費者物價指數並不會改變鮑威爾降息的意願。
舒馬克表示，如果聯儲局真的降息，美國10年期國庫債券孳息率也可能出現一些反常的現象。舒馬克預期10年期國庫券年底的目標孳息率為2.3%，上周五，此一孳息率已升至2.13%。
舒馬克表示，當利率下降，債券孳息率應會上揚，但債券孳息率自去年11月以來一直上漲，現已漲至無可再漲。
GRZ Energy創辦人及總裁葛利桑蒂(Anthony Grisanti)表示：「我不相信鮑威爾7月底會降息，而且他也無意這麼做。」
交易期貨已有數十年的葛利桑蒂表示，由於美國經濟數據仍然強勁，美中有可能達成貿易協議，及特朗普總統給予鮑威爾的壓力等，使得7月底降息看起來並不可能。
葛利桑蒂表示：「如果美中真的達成貿易協議……鮑威爾必須再升息，導致他的信用盡失。我也認為，如果鮑威爾降息，他將令自己看來像是特朗普的僕從。因此，我認為鮑威爾會對目前情況做出非常小心的判斷。更何況，目前仍有一些經濟數據尚待公布。」由於美國6月份的消費者物價指數高於預期，美國國庫債券孳息率上周五升至一個月來的高點。
