盈利公布季將至
股市反覆上升
4月3日上證指數-0.84%，深圳-0.91%。標普五百(見圖)高開，瞬即回頭，低見2575，之後回升，最高2618，收2615，-35點。美元兌主要貨幣有升有跌，美元兌日圓升至106.6，歐元跌至1.2266，商品貨幣紐加澳元上升。西得州期油上升。5月份美國加息機會42.7%(日前42.9%)，6月加息機會74.2%(日前74.5%)； 對利率政策最敏感的二年債息+3.23點子至2.2782%。美十年債息收+5.46點子至2.7844%。
日本央行行長黑田表示央行有內部討論最終退市，但是美元兌日圓對這敏感消息沒有大反應，反而美元上升。本來以往一提到退市，日圓便會跳升，但是這次例外。中國中央電視台報道，如果美國公布301特別報告，中國會作出等值報復，市場對這個消息也是沒有反應。英國泰晤士報報導﹐歐洲央行指示公司要準備英國脫歐沒有達成協議的過渡。德國二月份零售數字大大差於預期，下跌0.7%，預期上升0.7%。在這麼多壞消息之下，亞洲股市有升有跌，東証指數只是微跌0.29%，恆生指數先跌後穩，美國股市更是大幅高開。好消息不跌本身就是一個信號。
美國股市繼續反覆，高開急回。然後又上升。一個加大股市波動的原因是盈利公布季節即將來臨，公司回購受到限制。現時規例是公司不能在盈利公布前五個星期和公布之後48小時回購股份，公司回購是現在股市的一個重要購買力量，缺少了公司回購使市場少了一個買家，自然增加波動。
美股主要上升界別是運輸股、細價股、醫療保健股、能源股、石油服務股、半導體股、銀行股。偏弱界別是貴金屬股、公用股和生化科技股。標普500在200天平均線之間上落。很多報導標普500跌穿200天平均線的技術走勢，好像大難臨頭。其實一條平均線是絕不會改變整個形勢的。4月2日標普500下跌，和2月8日的水平一樣，但是新低股份數目少於當日，新低新高比例大概18，接近超賣水平。技術走勢只是影響市場的一個因素，單看一個技術指標更是很容易出錯的。
首隻不經過投資銀行直接上市的美股終於面世。網上音樂公司Spotify的參考價是132美元，開市價165.9，收149.01。
4月3日另一個新事物是紐約聯儲局推出了有抵押隔夜融資利率。這是打算用來取代倫敦銀行同業拆息來作環球衍生工具利率定價的標準。在首天收1.8%。
