破舊立新不容易
見證郵購業務先驅衰落

[2017.10.30] 發表
加拿大Sears終於在10月宣布清盤。

【明報專訊】美國人肯定不會對Sears百貨公司品牌感到陌生,差不多每一個大型購物中心都有Sears分店。美國和加拿大的Sears已分家,近年兩者都有財政困難,加拿大Sears在6月獲頒破產保護令,仍未能解決財政問題﹐終於在10月宣布清盤,全線割價清貨。獨立分析員張宗永在網上看到店內顧客搶貨的情形,貨品弄得亂七八糟。

Sears是郵購鼻祖 本有電商優勢

Sears美國母公司全名是Sears, Roebuck & Company,在1880年創立,總部原先設在芝加哥,樓高110層的Sears Tower(正名是The Willis Tower)曾是全世界最高摩天大廈,也是芝加哥地標,但近年總部遷往市郊Hoffman Estates。Sears早期曾是全美國最大的零售商,同業沃爾瑪(Walmart)卻在上世紀八十年代中超越它。

Sears很早進軍金融業,二戰前已收購保險公司Allstate Insurance﹐上世紀後期曾經營信用卡(Discovery Card)和證券業務(Dean Witter Reynolds)。

張宗永指出﹐在互聯網時代前﹐有種生意叫郵購,Sears正是郵購鼻祖﹐它的第一本貨品目錄在1888年出版。當年鄉間農夫要買家庭用品和衣服,可跑到小鎮商店,但這些店供應的貨品種類少﹐而且價錢高,Sears的貨品目錄給顧客更多選擇﹑低廉的價格。

2005年,美國Sears被另一家連鎖店Kmart收購,策劃者是專攻零售業、名叫ESL的對沖基金,創辦人是蘭珀特(Edward S. Lampert)。ESL亦是美加Sears的最大股東,蘭珀特是巴菲特價值投資的信徒,世紀初曾經是投資界的明星。2004年,蘭珀特成為首位年收入超過1億美元的基金經理。2006年,他的身家是38億美元,是當年美國康涅狄格州的首富。 Kmart收購Sears由他一手策劃,從股價角度,這是聰明的一著,卻忽視了管理問題。

管理層未能破釜沉舟 不敵時代變化

張宗永指﹐很多人認為﹐Sears業務衰落﹐問題是電商競爭大。如果你細看Sears的業務,你會發現它在電子商務還未誕生的年代,已用非傳統的方式——郵寄接觸客戶。然而,在新時代裡,Sears未能發揮優勢。Sears曾對電子商務雄心勃勃,甚至善用本身物流專長﹐為其他電商提供送貨服務。可惜巨無霸要真正破舊立新﹐一點也不容易,評論指Sears的失敗在於管理層不夠專注﹐欠缺破釜沉舟的精神,結果時不予我。

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