美年底加息機會急升溫
金價跌穿1310美元 日圓見111
雖然美國8月通脹加快,但聯儲局官員一再表示加息前要看到更多通脹增長的證據,預計周四凌晨聯儲局將維持利率不變,但可能宣布10月啟動縮減價值4.5萬億美元的資產負債表。利率期貨數據顯示,交易員預計本周加息的概率並不存在,年底前加息的概率升至55.8%,較一周前高14.5個百分點。
現貨金昨跌穿每盎司1310美元關口,是上月底以來低位。日圓兌每美元跌至111水平,是8周低位。
美國10年期國債孳息升穿2.2厘,是1個月高位。與聯儲局利率敏感的兩年期美國國債孳息逼近1.4厘,是7月底以來最高。
經濟師:市場不需額外寬鬆
聯儲局早在6月會議已提出縮表的步伐(見圖),但當時沒有透露縮表將何時開始、什麼時間結束,負債表縮至什麼程度,才算完全正常化。
德銀證券首席經濟師Peter Hooper稱,市場不再需要額外的寬鬆措施,是時候推動正常化。
高盛﹕縮表推升利率 不利股市
高盛首席股票策略師David Kostin稱,市場對縮表的整體反應可能不大,但資產負債表的操作將會對利率帶來上行壓力,繼而妨礙股市升勢。高盛預計,受縮表影響,標普500指數今年底將跌向2400點。不過銀行股將受惠於較高的利率,加上白宮推動放寬銀行業監管,都令投資者對銀行股再感興趣。KBW納斯達克銀行指數自9月7日已升約4.5%。
聯儲局國債規模將年縮11%
縮減資產負債表的進度,在於要保留多大規模的投資組合,並利用資產的利息和逆回購來有效控制利率。若聯儲局維持龐大的資產負債表,意味聯儲局在貨幣市場仍具有很大影響力,維持聯儲局控制短期利率的效率,提高金融市場穩定性。 不過這同樣意味聯儲局有效地取代短期融資市場中的私人金融中介,與更多交易對手有相互作用,對更廣泛的短期利率產生直接影響。(綜合報道)