債跌股升

[2016.10.25] 發表

10月24日上證指數+1.21%，深圳+0.87%。美股指數上升，標普500高開，高見2,154，收2,151，+10點。美元兌主要貨幣多升，美元兌日圓升至104.23，歐元跌至1.0874，商品貨幣紐澳加元下跌。西得州期油先軟後穩。11月份美國息率在0.5-0.75%之間的機會17.1%(日前17.1%)，12月加息機會70.9%(日前69.2%)；對利率政策最敏感的2年債息+1.6點子至0.8399%。美10年債息+2.8點子至1.7612%。

美國聯儲局成員Bullard發表了很是鴿性的說法。他說12月加息最有可能，但重點是他認為1次加息已經足夠。原因是加息25點子之後，政策利率已經非常接近泰勒理論水平。同時，他說低利率將會延續兩至3年。

　　中國人民幣離岸價跌至紀錄性低位，利率掉期升上半年高位，但並無影響環球市場。歐洲股票受盈利消息指刺激多數上升，西班牙股市升1.27%。銀行股更加造好，歐洲財務股指數已經完全收回英國脫歐震盪帶來的跌幅。市場等待德意志銀行周四的業績公布。歐元區採購經理指數錄得今年最大升幅，歐元一度上升，美市時回軟，歐元兌美元呈現弱勢。德國10年債券一度跌穿0%，低見負0.017%，但之後回升，收0.023%。德國債券走勢也帶動美國10年債券下跌。

　　美股高開，美國電訊收購華納時代，TD Ameritrade收購Scottade的消息刺激了市場。不過實際上，時代華納和美國電訊電訊股價都下跌。真正支持大市的是動力科技股、銀行股和半導體股。亞馬遜和谷歌將在本周宣布業績，市場可能是在偷步買入。

金礦股和原材料股在美元上升的形勢之下下跌，但是黃銅和鐵礦做好。要注意，鐵礦期貨(見圖)已經成功升破今年高位，鐵礦股相對而言是落後的。油價走弱，市場焦點放在伊拉克要求不跟從石油出口國組織協議減產，俄羅斯再次不肯確認會參加油組國減產，另外，美國石油鑽孔數目連續上升8個星期都使油價出現回吐。

　　美股在期權結算過去之後立即上升，上周投機倉由空倉轉為長倉反映了投資者部署。更有一點，以往10月波動多數會在21日結束，今次好像一點歷史重演的機會。