配套具優勢 尚欠知名度

網購訂單單價較低，派送地點亦相對零散，不過，其盈利能力不一定比傳統物流低。

對於嘉里物流未來看重快遞業務，比富達證券研究部主管林嘉麒表示，其原有主要核心業務為國際貨運及綜合物流，難免令市場認為集團對快遞業務領域不在行。不過，集團既有的物流配套設施，例如車隊、倉庫、內陸港等，可謂發展快遞業務的一大優勢，預料集團對新業務所投放的成本有限。

藉海外併購擴展 留意風險

雖然在基礎建設上可以減省部分投資，惟作為針對終端消費者的快遞業務，在建立品牌知名度上便有需要多下功夫。林嘉麒稱：「市場對嘉里品牌有信心，但始終停留在從事國際貨運及傳統物流的形象上，加上現時快遞市場競爭者眾，集團應多做市場推廣，提高『嘉里快遞』品牌知名度」。

集團未來拓展新興市場時，不排除收購當地的快遞公司，以搶佔當地社區網絡滲透率，盡快實現盈利。林嘉麒認為，中港兩地快遞業務競爭激烈，集團瞄準東南亞市場方向正確，至於收購當地快遞公司，一般作價不高，加上集團現時資產負債比率僅33.8%，料不會為公司財務上帶來太大負擔。不過，他補充，部分東南亞國家對外資公司收購當地公司有一定限制，例如收購股權不得超過50%，須物色合作伙伴，存在風險。

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