波動中個別發展
李順威
昨天(28日)上證指數跌0.73％；美股指數反覆，標普500高開，瞬即回頭，低見2,031.96，之後反覆，收2,037.05，升1.11；成交比正常少28％；美元兌主要貨幣多跌，美元兌日圓升至113.4，歐元升至1.12，商品貨幣──紐、澳、加元上升；西得州期油先升後軟；4月美國息率在0.5％至0.75％之間的機會率為6％(日前6％)，6月加息機會率38％(日前38％)；對利率政策最敏感的2年期債息升0.02點子，至0.8691％；美10年期債息跌1.5點子，至1.8842％。
中國人行(連續4天)調低人民幣參考價9點子，至6.5232，中國工業盈利上升4.8％，中止連跌7個月的情况，但市場早有預料，所以反應不大；中國退休基金將投入6,000億元人民幣於股票市場，但無助上證指數守穩3,000點之上；日本將公布新刺激經濟措施，市場預計包括增加公共開支、幼兒園教師薪金和推出購物券；日圓連跌7天，但投機日圓長倉仍企近歷史高位。
美國2月個人消費開支上升0.1％，與預期相符；收入上升0.2％，1月個人開支由上升0.5％調低至上升0.1％；收入上升，開支平穩，使美國儲蓄率上升至0.5％；薪金增長在1月份上升0.6％後，2月份下跌0.1％；2月份個人消費開支核心價格上升0.1％，比去年上升1.7％(見圖)；有關數字顯示消費穩定，收入增長，但沒有薪金增長通脹壓力，都是令市場放心的數字； 此外，美國2月份待定房屋銷售額增長3.5％，比去年上升5.1％，是1年以來最大升幅。
第一季很快結束，基金經理調整投資組合，當然也有粉飾櫥窗的活動；過去26年，第一季表現偏弱；道瓊斯指數和標普500下跌17次，上升9次，平均跌幅1％；相反4月是比較有利股市的月份，過去20年中，4月份的表現是僅次於11月份的上升時間。
美股反覆，早市高開後立即回落；生化科技股早市藉Alder Biopharm和Acadia Pharm好消息高開，升幅不錯，但很快受沽售；銀行股仍偏弱；法國里昂研究指，如果聯儲局推展鴿性政策，美國的銀行將面對50億美元盈利壓力。
比較特別的是個別發展情况，科技股和動力科技股最明顯──科技股中，面書持續上升，亞馬遜下跌(上周四亞馬遜表現優於其他，現在是輪到亞馬遜休息)；生科股中，大價股多跌，但Gilead上升。
