標普成分股今年料僅多賺2.5％
上半年盈收降 下半年或回升
【明報專訊】分析員普遍預測，標普500指數成分公司的盈利與收入於今年上半年度會錄得下跌，下半年度才會全面回升，預測2016年度整體盈利僅增長2.5％，收入上升1.5％。
據FactSet的一項調查指出，分析員普遍預期標普500指數成分公司於2016年第一季度盈利倒退8.4％，第二季度料倒退2.2％，至第三季度才回升4％，第四季度上升9％；收入方面，第一季度預期下跌0.8％，第二季度下跌0.6％，到第三季度上升2.1％，第四季度再升4.4％；全年度平均盈利增長2.5％，而年度平均收入則上升1.5％；市盈率達16.5倍，較過去10年平均值的14.2倍為高。
6年首見連續4季盈利下跌
調查指出，第一季度業績公布期快將結束，標普500指數成分公司盈利料錄得8.4％跌幅，亦是2008年第四季度至2009年第三季度以來首次錄得連續4個季度盈利下跌。
FactSet資料顯示受能源價格持續低企影響最嚴重的能源業，基於預測該行業平均盈利2.63億美元計算，淨邊際利潤僅0.1％，若扣除能源業後的標普500指數成分公司的淨邊際利潤為10％。
能源業以外其他4個行業於第一季度的淨邊際利潤仍低於過去3年平均水平，其中，工業淨邊際利潤為7.9％(3年平均值9.1％)、資訊科技淨邊際利潤17.2％(3年平均值18％)、非必需消費淨邊際利潤5.6％(3年平均值6.1％)、必須消費淨邊際利潤6.5％(3年平均值6.6％)。
分析員預測，標普500指數未來3個季度(2016年第二季度至第四季度)的淨邊際利潤分別為10.1％、10.5％及10.4％；能源、工業及資訊科技的淨邊際利潤會高於其他行業。
報告指出，去年底調低第一季度盈利預測的行業共有7個，調低幅度最大的是能源、物料及工業，但電訊服務及必需消費則調高第一季度盈利預測，結果整體盈利倒退8.4％，較平均預測的0.3％增長為差；至於第一季度收入實質表現為下跌0.8％，亦較之前平均預測的2.6％增長為差。
受能源價格持續低企影響最嚴重的能源業，40間公司中，有36間公司預測首季度每股盈利倒退，而該36間能源公司中，有25間公司調低盈利的幅度逾40％。
對盈利持悲觀預測僅次於能源業的物料行業，27間公司中，有26間公司調低盈利預測，該26間公司中，有19間公司調低盈利預測的幅度大於10％。
排第三最悲觀的為金融業，90間公司中，有64間公司調低首季度盈利預測，其中21間公司調低盈利預測的幅度逾10％。
