多指黃金全年跌

多指跌1.01％，多指升跌比率：84升、153跌，領升界別是能源，帶跌界別是耐用消費、財務和電訊；2月西得州期油升1.2％，收37.04美元，油股升0.59％，加拿大1月減息機會率由13.2％轉為16.7％，3月減息機會率由21.7％轉為23.3％；加拿大10年期債息由1.403％轉為1.394％；油價上升，美、加2年期債息差價收窄2點子，加元上升。

多指全年跌11％(圖1)；2015年最後一個交易日的成交比平常下降49％，今年大弱勢界別──能源股反彈，強勢界別──耐用消費股下跌；這些都是年尾成交稀薄下的波動，沒有根本意思，也沒有轉勢顯示；金礦股也是加股主體，全年下跌近15％；黃金全年下跌10％。

今年金價由1,185美元下跌至1,060美元；黃金期貨錄得連續6季下跌，是1984年以來最長跌市；此外，金價連跌3年，是1988年以來最長跌幅；由2010年高位1,921美元計算，黃金已下跌45％，黃金的避險功能失去光華。

黃金在1999年的252美元見底，2002年開始起步大升，當時商品熱潮來臨，投資界高唱超級商品周期，配合美元大跌，新興市場起飛，使黃金成為寵兒，黃金本位之歌被重唱，紙幣末日的聲音甚囂塵上。

商品成為一個新資產類別，交易所掛牌基金的出現，方便投資者買入商品和黃金，黃金交易所掛牌基金成為環球黃金的前5位買家；時移世易，黃金交易所基金的黃金持貨由2003年的15噸，升上2012年的2,632噸後持續下降；過去13個交易日中，黃金交易所基金的黃金持有量(圖2)下跌10天，現在總持金量達1,466噸，是6年低位。