加股12月走勢

年尾例旺是過往香港人對股市的一種習慣觀念，但香港股市在過去6年的12月表現是4升2跌，平均升幅1.486％；美國標普500在過去6年的成績是5升1跌，平均成績升1.98％；多倫多綜合指數過去6年的12月表現是4升2跌，每年表現分別是2009年升2.61％，2010年升3.79％，2011年跌2.04％，2012年升1.585％，2013年升1.687％，2014年跌0.7596％，總平均成績是升1.145％。

從(圖1)多指季節走勢可見，多倫多綜合指數在近6年的12月走勢並不特別出色，尤其最近4年；6年平均表現不錯，主要是因為2009年和2010年扯高平均數；12月是一些基金年結月，櫥窗效應會帶來買盤，但稅務沽售又帶來沽盤。

加拿大股市有很多能源股和金礦股，這兩個界別今年損失嚴重，基金是否已經洗倉，不需要在年結前再沽貨，是影響商品股走勢的重要因素。

截至11月30日止的多指界別表現，資訊科技升12.83％(圖2)，耐用消費升12.1％，電訊升6.55％，非必需消費升2.2％，財務跌2.39％，工業跌8.62％，公用跌9.14％，能源跌22.33％，原材料跌22.71％，醫療保健跌29.29％。

如果資金是買強、沽弱，科技股和耐用消費便是入貨選擇，能源、原材料、醫保便是沽貨對象；資訊科技股指數的主要股份是Constellation Software(CSU)、CGI Group(GIB)和Open Text(OTC)。

不過，季節因素只是眾多影響股市因素之一，適宜參考，但不能盡信，因為就算過往的成績是100％，也不等於今年一定會依循舊律。

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