上季外匯基金勁蝕638億 有紀錄最差 陳德霖﹕近况好轉盼收復部分失地
【明報專訊】今年第3季中港股市股災，當季恒指暴跌逾5000點，嚴重拖累外匯基金表現。金管局昨公布第3季外匯基金勁蝕638億元，按金額計，投資虧損更創下2001年有公布季度業績以來最大紀錄，其中香港及其他地區股票分別蝕307及341億元。不過，與恒指期內急挫21%相比，外匯基金在港的股票投資仍算「跑贏大市」。金管局總裁陳德霖說，近期市况轉好，冀望能夠保持，使外匯基金能於今年餘下時間內收復部分失地。
虧損1.9% 僅債券投資獲利
金管局資料顯示，外匯基金於今年第3季錄得638億元投資虧損，為有公布業績以來最高。倘以百分比計，期內虧損1.9%，少於2008年第3季的3.4%。外匯基金投資組合中，股票投資表現「慘不忍睹」，香港及其他地區分別蝕307及341億元，只有債券投資獲利賺118億元。外匯基金今年首9個月的投資亦錄得368億元虧損(見表)。
陳德霖表示，今年第3季全球股市十分波動，恒指錄得單季最大跌幅；惟在市場環境長期處於量寬政策下，美國10年期國債息率由恆常的4至5厘降至2厘，而市場憧憬美國加息，令債券價格受壓，因此債券投資只錄得平穩收入，未能抵消股市虧損。
表現仍「跑贏大市」
不過，他稱10月至今市場情况有所改善，希望可以持續；外匯基金亦會因應市場情况增持現金及縮短債券年期，但不會有大幅度資產配置調整，冀能於年底前收復部分失地。
據金管局公布，外匯基金在今年6月30日香港股票資產為1789億元，以此推算，第3季下跌了17.16%；而恒指第3季則跌5404點，跌幅達20.59%。若以今年首9個月計算，外匯基金的香港股票投資虧損約119億元，跌7.59%，恒指由年初的23,605點下跌2759點至9月底的20,846點，跌幅約11.69%。因此，雖然外匯基金今年投資虧損嚴重，其港股組合表現仍略優於整體市場。
獨立股評人David Webb表示，恒指於今年第3季大跌約兩成，故外匯基金錄得巨額虧損並不出奇。
David Webb說，截至今年9月底為止，外匯基金中歸屬政府的淨資產(包括財政儲備、政府基金及法定組織存款，以及其累積盈餘)約1.58萬億元，換言之，外匯基金上季損失3.9%納稅人的金錢。
基金經理﹕反映策略調整奏效
有基金經理認為，雖然外匯基金上季錄得破紀錄的單季虧損，不過由於依然「跑贏大市」，反映其因應大市所做的策略調整奏效，所以不算太差。而且外匯基金作為一個「只長揸(long)不沽空(short)」基金，其投資均應作更長遠的觀察。
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