股市反彈

[2015.09.09] 發表

李順威

9月8日上證指數+2.92%(DeMark亞洲市時在談室指國企指數出現倒數13買入信號)。美股反彈，標普500(見圖)高開高見1,970，收1,969.41，+48.19。9月美國加息四分一厘機會30%(日前30%)，12月加息機會43.1%(日前42.9%)。

美元兌主要貨幣偏軟，兌日圓升至119.86，歐元升至1.12，商品貨幣澳紐加元上升；商品貨幣受澳洲能源股收購和銅價反彈刺激。西得州期油價下跌，北海期油上升。美10年債息+6.9點子至2.1935%。

周一傳媒多報道中國外匯儲備下降939億美元，又不離看淡中國股市的「分析」，前者其實已是舊聞舊事，早已反映在人民幣匯價和沽售美國債券之上，後者也已是西方傳聞共識了，中國股市孖展減少過半反而被略過。市場就是喜歡和「共識」作對，在一遍淡風之中，環球股市在周二反彈。

收購合併活動熾熱是剌激股市反彈因素之一：Mitsui Sumitomo以35億英鎊收購Amlin，Woodside Petroleum以116億澳元收購Oil Search，Paddy Power28.7億英鎊收購Betfair，MBK以60億美元買入Tesco的南韓業務，Media General以23.4億美元收購Meredith。

但反彈之勢在上周已有兆頭。我在上周五本欄便說「美股下跌是被指數盤拖累，成交偏低，有點彈弓味兒了」。在9月5日的「試點」指市場盤路和情緒氣氛偏淡使股市如彈弓受壓，對沖基金淨比重向下，在情緒指標看淡之下有投資者入貨的迹象。在周一牛熊共舞欄亦羅列了一些相反指標的數據。波動市對一些人是屠場，但亦是絕佳的買賣機會。危機者，危中有機。市場波動，只說危險，很容易便忽略機會。目下市場因波幅定標基金、商品交易顧問趨勢買賣，風險平價策略基金製造了更多波動的波動，又有央行的政治╱經濟積極，小戶甚至基金沿用傳統的買賣方法會出現很多問題。

歐洲8主要股市全升，SX5E指數+1.12%。歐洲主要債市6升4跌。希臘10年債息-32.3點子至8.73%。德10年債息+0.1點子至0.676%，2年債息收負0.223%。西班牙與德國10年債息差價137.3點子(前收146.6點子)。