聯儲局加息預期大降
李順威
8月19日上證指數先跌5%，收+1.23%。美股下跌。標普500低開，低見2,070，收2,079.61，-17.31。9月美國加息四分一厘機會36%(日前48%)(見圖)，12月加息機會45.9%(日前48.1%)。
美元兌主要貨幣有升有跌，兌日圓跌至123.8，歐元升至1.1125，商品貨幣澳紐元升加元跌。油價挫，跌穿今年低位，西得州期油跌穿41美元。美10年債息-7點子至2.122%。
7月份美消費物價指數升0.1%，低於預期0.2%；核心通脹由+0.2%降至+0.1%，數字沒影響市場，因債息早段上升，但在油價下跌之後回落。聯儲局會議紀錄被洩露提早公布，顯示大部分成員認為未達加息條件，但已接近該些條件；很多成員也相信勞工市場還有改善空間；有些成員對中期通脹升上2%沒信心(紀錄8-9頁)；成員也關注商品跌美元升中國股市挫。市場對會議紀錄的解讀是聯儲局下月加息態度軟化。於是美股一度收窄跌幅倒升，但最後還是沽家勝出。10年債息則顯著回落(周三債息高低相差超過10點子，好不厲害)。
中國從外匯儲備基金注資1,000億美元給兩個政策性銀行，這本是刺激經濟利好消息，但A股先跌，在干預之後才轉跌為升。德國下議院通過希臘拯救方案，但德國DAX指數跌近今年低位，跌穿50天平均線。歐洲主要股市8全跌，SX5E指數-1.88%。
流向重點：1)油價破底，能源股愈跌愈急。2)新興市場是普遍沽售對象。3)對沖基金普遍造淡(見下段)。4)動力股有沽壓，尤其生科股。5)在低位有個股保持強勢，如谷歌。6)金股房屋股網路安全股有強勢表現。
截至8月14日一周，反映對沖基金傾向的非商業倉期貨未平倉合約顯示標普500淨空倉增8,466張至24,209張，納指100淨長倉減3,436張至12,360張，細價股迷你期指淨空倉增加10,025張至38,115張。
