宏觀交易回吐
4月14日標普500微升。美10年債息-2.9點子至1.897%。標普500高開即回，兩試2,083後反彈，收2,095.84，+3.41點。6月份美國加息機會6%。
日本10年債息-1.3點子至0.33%。美元兌日圓低見119.07，未能升回120之上。日本股市+0.02%。美元基本向下。歐元兌美元反彈上1.065。歐洲SX5E指數-1.16%。黃金回落至1193美元，油價上升至53.29美元。
昨天指恒指有短線技術回調壓力，恒指期貨在周二裂口低開，半補裂口後最多跌538點。投資買賣要把握方向和時間兩大要素，在恒指飈升兩天時，我的指標沒有顯示問題，但在周一美市時有短線沽出信號，結果很明白。我說的指標是技術指標──我不是純技術派，技術指標的最大用途是幫助尋找出入市時間和水平，但技術分析必需配合其他元素才能發揮最大的用途。
周一市場特點是見高回吐：美股從高位回落，美匯指數高見99.99後收窄升幅，德美債息反向…明顯的是宏觀交易回吐，因此翌日港股回吐已是呼之欲出。將格局形勢配上技術信號便是比單用一種分析手法更穩妥的入市策略。
宏觀交易回吐反轉是現在的焦點，美元回吐，歐股下跌，原油反彈都是好例子。宏觀交易回吐影響了界別走勢，能源股大幅反彈便是反映。另一個焦點是擔心美國經濟下滑──運輸股指數的弱勢(見圖)便反映了這個因素。但目前為止，牛熊共舞的格局很穩定，現在是個股搜尋的好機會；周二突出例子是58.com(WUBA)、PartnerRe(PRE)。以界別來說，生科股仍然是尋寶地區。
股市界別表現：油股向上，半導體向下，消費股下跌，科技股相對偏弱(網路安全股和社會媒體股算是企穩)，財務股向下(摩根大通業績優於預期13%，大銀行多升，但銀行股指數下跌，因為地區銀行下跌)，細價股指數表現差於大價股。生科股指數下跌(但強勢生科股多的是)。房屋股和房託坐穩，公用股上升──這三者和債息回落走勢一致。
