為何小型樓續可破頂？
[2015.04.12] 發表
自香港金管局之前要求銀行進一步收緊樓宇按揭後至今，樓價繼續破位上升，市場認為金管局的超辣招不管用了。
金管局新辣招難以令樓價大跌，主因是特區政府目前任何調控樓市的政策，都是被動地買時間等新供應可以推出市場、等外圍出現問題令樓價「自然」調整，但在供求嚴重扭曲的大前提下，單方限制需求仍不足以將樓價壓下。
之前我曾提過，辣招仍未足以令樓價大跌，其一大原因是香港仍有很多「有錢人」有足夠實力去買樓收租，而觀乎近日樓市上的一些現象，證明此論點是成立的，因為在新措施下，一批原先可能「掹車邊」上到車的置業者被拒，而仍可留在市場中的，一定是有實力的一羣。
對他們而言，物業貴多一成，首期多給一成也不是什麼問題，最重要是買了物業後有人幫他們供樓。事實上，在低息環境下，供樓壓力本身已不大，加上目前政府是限制了真正用家上車，於是迫使他們要投入租樓市場，在需求帶動下租金被搶高，對於這批有實力的人而言，提供了多買一家的理據。
值得留意是，現在樓價破頂都屬於小型物業，其一誘因是金管局要求銀行提高按揭申請人的壓力測試，而以目前大、中單位仍處天價水平時，想多買一家物業的買家而言，或會轉向改買細一些的單位去適應壓力測試，這也解釋了為何地產發展商的一手樓策略，仍傾向主攻小型樓的市場。
雖然在辣招下樓價繼續破頂，但如果你的投資資金有限，現階段我仍不建議買樓作投資，除了租金回報不吸引外，最大問題是即使目前樓價屢創新高，但二手市場跟一手市場的運作完全是兩碼子的事。因為現在二手樓市的上車成本極高，買家的承接力不及一手市場，如果現貿然入市，表面上樓價再上，「帳面」上有可觀利潤，但實際上要沽貨套利相當困難。反之，萬一市況逆轉，投資物業的風險卻變相提高。
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