油價與通脹關係

美股跌1.35％，加股跌1.56％；領升界別是醫療保健及公用，帶跌界別是能源、資訊科技和原材料；沙特阿拉伯石油增產至10月以來高位，每日980萬桶；美國石油存量高於預期，西得州期油跌3.85％，收44.45美元，天然氣跌3.17％；油股連升5天後回落，1天跌去前3天升幅；金價跌0.45％，至1,285.9美元；加拿大10年期債息由1.431％跌至1.357％。

生科股繼續造好，領升的是Trillium Therapeutics(TR)，但銀行股重拾弱勢，早前說過的技術反彈時間內表現不算強勁，道銀低於支持位51.6元。

聯儲局議息結果一如市場預期，公布亦提到油價下跌有助消費和降低通脹；加拿大央行以油價下跌作為突然減息的理由，油價近10年以來與加拿大通脹預測的相關系數是0.739(圖1)，油價大跌使通脹預測向下走的機會上升，使加央行減息多了理據。

油價與美國通脹預測的相關系數較低，只有0.628％；其他什麼就業率、工業生產、零售數字、產能利用率、平均時薪、M2貨幣供應……等等的相關系數也不高。

錄得最高系數的是個人消費(0.645％)和ISM價格指數(0.676％，圖2)；ISM價格指數最近連跌3個月，由60跌至38.5，使通脹壓力進一步下降，也使加息的壓力降低。