Repsol斥83億收購Talisman
平均溢價60% Talisman股價昨飈48%

[2014.12.17] 發表
Repsol是西班牙最大石油集團,以83億美元收購Talisman,後者股價升了48%,但相對於兩公司首次談判收購時的股價,仍低了23%。這解釋了何以Repsol願意以60%高溢價收購。(網上照片)

【明報專訊】加國第五大獨立石油生產商Talisman(代號TLM)股價昨飈升近半,並推動加國能源股急升,因為西班牙最大產油商Repsol決定以83億美元收購它,每股收購價較先前市場預測上限更高。

Repsol近數月積極找尋新原油蘊藏及生產。

根據協議,每股Talisman可換8美元(9.33加元),相對Talisman過去30天加權平均股價,有溢價60%。雙方12月初重新談判,消息到上周五曝光,導致Talisman股價過去數交易天持續急升,故此收購溢價以過去30天加權平均股價作比較,而不是單純和周一收市價比較。

市場曾預測 每股收購價6-8加元

《金融時報》上周五報道,Repsol和Talisman重新談判收購。當日報道指,每股收購價可能介乎6至8加元。

收市升48% 30年最大單日升幅

受獲高價收購消息刺激,Talisman股價昨天收市飈升2.87元或48.07%,報8.84加元,是30年來最大單日升幅。

滿地可銀行分析員Brendan Warn接受彭博訪問時說:「他們(Repsol)付出足夠及合理價格,Talisman股東應滿意。如油價仍高於100美元,這交易應不會成事,因為Talisman會拒絕。」

伊利諾州投資公司Livermore Partners基金經理David Neuhauser也說,Talisman股東應該通過這收購建議,因為他們明白,在現時油價環境下,該公司根本沒能力獨自發展業務。

總部設在馬德里的Repsol昨天向西班牙監管當局報告,收購Talisman後,集團的原油蘊藏將增加55%、原油產量增加76%。

Repsol又表示,將發行最多50億歐元(62.6億美元)債券,以支付這次收購的部分款項。

Repsol上月透露,已準備好最少100億美元去收購經合組織(OECD)成員國同業,希望利用油價下跌導致美國頁岩資源估值下降的機會,趁低價吸納資產,以彌補它在阿根庭的資產2012年被國有化的損失,目標投資回報率7%至8%。

8月Talisman和Repsol透露談判收購,Talisman股價高見11.5元,但隨着談判無疾而終,加上油價加快滑落,股價截至昨天收市累積跌了23%。

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